1 嘉宾分析化工板块投资趋势。

徐振邦概括去年的化工板块行情为高景气加反内卷，指出磷钾制冷剂等行业表现突出。他认为25年行业处于估值调整阶段，分化明显，部分子行业如有机硅因房地产和电子新能源汽车需求带动好转，而绿减PVC等行业受地产需求低迷影响未见起色。

2 化工板块投资性价比较高。

徐振邦分析了化工板块现状，指出虽然需求不佳且产能出清较慢，但当前估值仍处于历史低位。他认为化工板块的性价比较高，尤其是磷钾制冷剂等上游资源类子行业，因为有色的强势表现对化工也有带动作用。他强调投资者应关注基本面支撑强、景气度高的赛道，避免盲目追逐热点。

3 磷钾制冷剂26年仍有上涨空间。

小鱼分析了磷矿、钾肥和制冷剂的市场情况。磷矿因开采难度大，扩产低于预期，需求增长快，价格维持高位，预计26年仍将表现良好。钾肥因库存偏低，春季备肥旺季来临，价格有上涨趋势。制冷剂受政策支持，长期走势看好。磷肥产能已饱和，国内不允许新增产能，新开磷矿多配建下游产业如磷酸铁。小鱼对26年这些品种的市场表现持乐观态度。

4 徐振邦分享化工板块选股逻辑。

徐振邦建议关注价格低位但开工率较高的化工品种，如氨纶、有机硅等。他指出低碳经济板块中核聚变概念近期表现突出，但需注意技术落地风险。化工板块在市场份额切换期可能展现性价比，建议投资者关注。此外，人工智能主题基金因重仓半导体设备近期涨幅显著。

5 化工板块贝塔机会值得关注。

徐振邦分析化工板块的投资逻辑，认为2026年下半年可能出现周期拐点，存在贝塔性机会。他指出化工ETF资金流入明显，建议关注白马龙头股，但也提示需观察政策与需求端变化。主持人提醒东方人工智能产品弹性大，建议谨慎操作。

6 化工行业格局优化与产能升级。

徐振邦分析了当前化工行业的产能过剩问题，指出国家通过取消出口退税等措施清退落后小型产能，推动行业集中度提升。他强调涤纶长丝等行业已形成较高集中度，前三家企业占据70%-80%市场份额。行业协同在集中度高的领域更易实现，建议投资者关注格局优化的细分赛道。

7 新能源和锂电板块投资机会分析。

徐振邦分析了新能源和锂电板块的投资机会，指出锂电板块已出现明显反弹，供需格局改善。他提到碳酸锂、六氟磷酸锂等品种价格上行，认为板块反转点已至。此外，他还介绍了东方基金的相关产品，如东方新能源汽车，并探讨了双碳目标下绿色工艺和生物制造等新兴领域的投资潜力。

8 欧盟新能源需求将爆发式增长。

徐振邦指出欧盟新能源需求将在2025至2030年间翻三倍，国内及美国可能跟进。新能源增速约40%-50%，而SF因基数低可能实现倍数增长。绿色甲醇作为环保燃料也处于发展初期，政策推动下需求将激增。他建议关注相关产业链，同时提醒投资者需控制仓位、了解风险，选择与自身风险承受能力匹配的基金产品。

9 讨论资产配置和基金投资策略。

小鱼和徐振邦讨论了资产配置的重要性，建议分散投资以应对市场波动。他们分析了某投资者的持仓情况，其多策略灵活配置在轮动行情中表现优异。东方新锐基金因化工等板块持仓表现突出，年内涨幅达84.68%。嘉宾推荐关注红利板块作为防御性资产，同时提及周三的投资栏目预告。

10 高端材料国产化趋势明显。

徐振邦分析了电子化学品等高端材料的国产替代进程，指出部分领域已进入订单验证阶段，而有些仍处早期。他强调政策推动和行业需求将提升国产化率，并以半导体材料为例说明限制进口、鼓励国产的影响。他认为高端材料在AI基建等领域有较大机会。对于原油，他预计价格将震荡偏空，利好改性塑料等下游行业。

11 油价下跌对化工产业链影响复杂。

徐振邦分析了油价下跌对化工产业链的影响，指出油价下跌对部分化工企业如改性塑料板块有利，但对依赖油价的企业可能造成利润波动。他提到外资机构对油价持看空态度，但国际局势变化快，需持续关注。对于煤炭板块，他建议关注煤化工企业，因低煤价有利于其成本控制。在投资策略上，他建议采用333分配置，包括高景气品种如制冷剂、返利品种和新材料，以平衡风险与收益。

12 化工行业和多行业投资策略。

徐振邦分析了化工行业的盈利增长潜力，预计26年利润可能翻倍。他建议配置弹性大的PTA企业、龙头白马作为防守板块，以及新材料领域的机器人材料和商业航天后排补涨标的。他还提到倾向于大盘股风格，对北证50持观望态度，建议关注红利资产的防御性。