1 化工板块近期走势分化。

徐振邦分析了近期化工板块跟随大盘波动加剧的情况，指出4000点后化工板块可能出现分化。他认为当前化工板块处于相对低位，资金流入显示投资者关注度提升，建议关注基本面改善带来的周期拐点机会。对于新能源材料细分领域，他提到相关产品价格持续上涨的趋势。

2 新能源板块景气度高，可以关注。

小鱼指出新能源板块近期景气度高，特别是锂电相关材料和锂矿表现强势。他提到东方新能源汽车混合基金重仓新能源汽车相关股票，近期业绩排名靠前，建议关注。主持人建议投资者根据自身风险承受能力做出决策。

3 化工板块行情受资金博弈驱动。

徐振邦分析了化工板块近期行情，认为当前上涨主要源于资金博弈而非基本面改善。他指出化工ETF资金流入推高了部分股票价格，但实际供需拐点可能要到明年下半年才会出现。他还提到氟化工等细分领域景气度较高，但整体板块仍处于预期阶段。

4 氟化工脱离周期规律稳定增长。

徐振邦分析了氟化工行业近年来的变化，指出配额政策实施后供给端竞争减少，价格呈现阶梯式上涨，脱离了传统周期波动。制冷剂价格持续增长，今年整体表现强劲。25年配额虽有增加，但价格未受影响，26年配额调整比例增加至30%，但总量变化不大，供需影响有限，徐振邦持续看好行业景气度。

5 看好化工板块的长期投资价值。

小鱼|徐振邦分析了化工板块当前处于低位的基本面，认为虽然市场关注度不高，但蕴含着投资机会。他提到"买在无人问津时"，强调了在市场分歧中布局优质资产的策略。新材料领域的国产替代和技术突破将是未来的重点方向，特别是电子数据等实际能落地并兑现业绩的细分行业。大宗商品价格和国际政治因素也与化工板块有一定关联。

6 PCB和显示材料国产化加速。

小鱼|徐振邦指出PCB需求随服务器和显卡需求增长而上升，国产替代进展迅速，部分企业已能生产高端PCB材料。同时，面板显示材料国产化也在加速，特别是新型显示材料如OLED需求增长显著，本土企业凭借成本优势和技术进步，有望在高端市场取得突破。

7 中国化工企业竞争优势明显。

小鱼|徐振邦分析了中国化工企业在全球竞争中的优势，指出中国凭借全产业链和低成本策略，逐步抢占海外市场。欧洲化工企业因高能源和人工成本难以竞争，部分工厂停产或破产。中国化工产能上升而全球其他地区产能萎缩，未来1-2年可能出现行业拐点。他还介绍了东方人工智能主题混合基金，建议投资者关注半导体设备相关投资机会。

8 半导体投资需注意风险。

小鱼|徐振邦提示半导体作为成长赛道波动较大，适合风险承受能力较高的投资者。他介绍了东方人工智能主题混合和东方汇鑫两支产品，后者重仓半导体设备和设计，业绩表现亮眼。此外，东方低碳经济产品涉及核聚变等新概念，近期业绩排名靠前。他还提到新材料和催化剂等细分赛道值得关注，国产替代化率逐步提升。

9 关注低碳催化剂及稳健投资。

小鱼提到催化剂等技术创新与低碳发展相关，建议关注相关投资机会。徐振邦分享了自己的稳健投资偏好，倾向于配置低估值龙头股以控制回撤。他推荐了东方天意中长债基，该产品年化收益率表现不错。此外，小鱼还分析了新疆煤化工产业的投资逻辑，认为在国家战略和基础设施完善背景下，该产业具备长期成长性，但项目节奏需谨慎把握。

10 煤化工投资趋势向好。

小鱼认为新疆煤化工具有低成本优势，叠加技术进步与政策推动落后产能淘汰，供需结构将趋于平衡。反内卷政策通过环保、能耗等手段清退高污染落后产能，保留高效产能，推动产业升级。他指出化工板块处于周期底部，但政策与产业共振带来机会，建议投资者关注低成本优质产能。

11 黄金投资逻辑与周期板块观点。

徐振邦分析了黄金近期回调的原因，包括避险资金流出和前期过快上涨。他提到美联储降息预期和地缘因素仍是黄金的长期支撑，建议投资者根据风险偏好谨慎参与化工板块方面，徐振邦认为短期可关注新材料领域，长期传统周期板块如聚氨酯、化纤等处于底部区域。他提到东方新锐趋势领航基金重仓黄金股，但不代表未来表现。

12 化工板块有望迎来周期拐点。

小鱼认为当前化工板块处于周期底部，预计2026年下半年迎来拐点，龙头企业更具弹性。他建议配置低估值的周期龙头，并关注高景气子板块：化工功能材料、钾肥和磷矿，其中磷矿受新能源需求拉动，供需紧张态势持续。投资应以长期视角为主，避开短期波动。

13 磷化工等景气度较高。

徐振邦指出磷化工、氟化工和钾肥板块景气度较高，三季度业绩亮眼，主要受出口配额和海内外价差影响。国内政策限制磷肥价格以保护农民利益，但在非春耕季节会放宽出口。新材料板块分化明显，部分公司业绩稳定。四季度的投资机会主要集中在上述三个化工细分领域。