1 鹏华基金深耕基本面投资。

鹏华基金通过深入的基本面研究和严谨的投研体系，致力于为投资者提供长期可持续的投资回报其固收黄金战队和Asians指数基金品牌分别专注于固定收益和被动指数产品，满足多元化的投资需求鹏华基金还重视投资者教育和陪伴，积极推动投资者保护，助力高质量发展。

2 鹏华基金分享投资策略。

陈龙分析了当前全球市场波动加剧的背景，特别是美国关税政策变化对市场的影响他指出，中美贸易谈判的节奏可能会延续到二季度末至三季度初，短期内经济面临压力陈龙强调，投资者应关注市场不确定性，寻找投资中的相对确定性。

3 中美贸易谈判影响市场。

陈龙分析了中美贸易谈判的不确定性对宏观经济和市场的影响，指出中国可能采取的政策措施，包括出口企业补贴、刺激服务性消费和房地产政策储备他认为市场在二季度将面临压力，但整体保持稳健，中国资产价值重估的逻辑依然成立。

4 美国关税扰动不影响中国资产价值重估趋势。

陈龙认为，中国资产价值重估主要基于国内政策变化和科技突破去年924政策转向和今年春节后的科技驱动是两大背景外部扰动虽带来阶段性压力，但也为中国提供了机遇。

5 中美对抗前景乐观。

陈龙对中美对抗持乐观态度，认为中国有望与美国签订平等贸易协议，提升全球地位，吸引外资回流，推动中国核心资产行情短期市场可能经历波动，但中长期布局机会显现陈龙还分析了AI行情的性质，认为需区分主题投资与产业趋势投资，产业趋势投资更具持续性。

6 AI行情需区别对待。

陈龙分析了AI行情的持续性，认为具备核心卡位的企业如互联网平台和算力公司能够受益他对比了美股和港股，认为港股科技巨头有长期配置价值，而A股则以主题投资为主他建议投资者构建反脆弱组合，分散配置美股科技股、A股红利和黄金等资产。

7 陈龙建议调整投资组合。

陈龙建议调整投资组合，减少美股科技股，增加港股科技股和A股大市值宽基指数，同时保留黄金配置他认为港股科技股和A股大市值宽基指数未来1到2年有较好回报，黄金可适度减仓但需保留底仓他还提到二季度交易难度大，宏观经济压力和政策变化可能影响市场风险偏好。

8 政策可能在六月底发力。

陈龙认为，政策可能在六月底的政局会议上发生变化，因为二季度经济压力较大他建议在政策落地前采取防御或对冲策略，如消费、农业和黄金等板块政策落地后，市场可能转向科技成长方向此外，陈龙提到粮食安全的重要性，认为粮食板块在短期内受情绪影响较大，长期来看具有防御属性。

9 玉米和大豆进口依赖度下降。

陈龙分析了玉米和大豆的进口依赖度，指出玉米对美国的依赖较低，而大豆依赖度较高他提到中国已采取措施，如增加从巴西采购大豆，以应对短期风险陈龙还讨论了全球农产品价格波动，特别是俄乌冲突对玉米和大豆价格的影响，以及种植户根据价格调整种植面积的情况他认为，今年下半年农产品价格可能有所回升，并提到国内生物育种产业化对粮食产量的影响。

10 提高亩产是粮食安全的关键。

陈龙指出，中国耕地稀缺，提升粮食产量需依赖育种技术，尤其是转基因技术的商业化转基因种子的推广将逐步替代普通种子，提升种植面积和上市公司市场率此外，畜牧养殖与中美贸易摩擦关联较小，更多受猪周期影响，情绪波动可能导致板块补涨，但长期逻辑仍取决于猪周期变化。

11 猪周期波动趋稳，龙头企业盈利增强。

陈龙指出，近年来猪价波动减弱，规模化养殖占比提升使供给端趋于稳定龙头企业凭借成本控制和规模优势，在猪价稳定背景下盈利能力增强，逐步从周期股向价值股转变此外，陈龙提到大飞机产业链在中美博弈背景下值得关注，国内大飞机研发历经多年，目前处于产能爬坡阶段。

12 大飞机交付面临挑战。

陈龙指出，大飞机交付量低于预期，主要受制于航电系统和发动机的自主可控问题尽管部分零部件已实现国产化，但发动机仍需依赖进口，存在供应链风险商飞计划2027年实现国产发动机试飞，但目前交付进度仍不乐观此外，大飞机作为高端制造业的代表，出海合作在东南亚取得一定进展，但短期内难以实现产品端合作。

13 大飞机投资前景值得期待。

陈龙分析了国防军工板块的投资逻辑，指出今年有望迎来大年，尤其是航空、导弹、弹药等领域订单增长显著他提到，上游电子元器件订单是军工景气度的同步指标，今年一季度订单同比大幅增长，显示出行业复苏的强劲势头此外，高层领导在两会期间强调十四五规划要圆满，进一步推动了订单的爆发式增长。

14 军工板块迎来订单周期。

陈龙指出，电子元件公司订单量创新高，预计上半年维持高位十四五规划收官及15规划制定将推动军工板块估值提升，重点关注导弹、弹药、电子元器件及水下攻防等领域中报业绩改善和15规划情绪共振将带来行情。