本周全球股市走势分化，A股港股回调美股连涨，黄金震荡失守4000美元。
本次大A历史性突破4000点后有些“宠辱不惊”，A股指数普遍调整。港股恒生指数跌1.43%，医药股成为少数亮点。科技财报披露后纳指月线七连涨。

A股科技硬件板块回调核心因素：
1、技术性调整压力：前期涨幅巨大，自年初以来A股科创芯片指数累计涨幅接近70%，部分个股估值已回到历史高位区间。在市场风险偏好阶段性收缩的背景下，前期获利资金选择兑现收益，引发板块内部的轮动与调整。
2、地缘政治不确定性：进入新的博弈阶段，科技、贸易等议题上互相加码谈判筹码，市场风险偏好明显回落。
3、业绩兑现压力：科技板块业绩不及预期，光模块龙头股因三季报营收环比增速中断，引发科技股估值泡沫担忧，资金大幅抛售导致CPO、半导体等板块领跌。

大A科技后续走势判断：短期震荡整理。

本周亮点：北交所、光伏、创新药（按时间顺序）

实盘持有的$同泰大健康主题混合C$ 周五暴涨7.87%，还真有些意外！同时持有的$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C$ $景顺长城中证港股通创新药ETF联接C$ 涨3.47%和2.54%，“毒药”萎靡不振了这么久，主动基金率先大力反弹，也是主动基金的优势，评论区骂基金经理调仓的可以暂歇了，他用涨幅证明了自己。（亏损是我自己不该高位加仓太密，并不认为基金的原因，毕竟基金风格不能漂移）

从技术指标看，港股创新药板块近期表现强势，其相关ETF的价格已形成多头排列（即股价站上5日、10日、20日、60日等多条均线），MACD指标在0轴上方形成金叉，显示出较强的上涨动能。估值方面，中证香港创新药指数市盈率约35.93倍，处于历史37%分位水平，相较于纳斯达克生物科技指数（约45倍），仍具吸引力。
对于基金投资者，参考如下：
1、着眼长期布局：创新药行业受益于政策支持、技术突破与国际化布局，是医药领域中长期逻辑较顺的赛道。可考虑将持仓周期设定在3-6个月或更长，以把握产业趋势。
2、采取分批策略：市场短期难免波动，可采取分批买入或定投的方式参与，例如在回调至关键支撑位时逐步加仓，以平滑成本。
3、借助专业工具：关注挂钩相关指数的ETF，或选择主动管理型医药主题基金，借助基金经理的专业能力筛选标的，分散个股研发风险。

最后叮嘱一句，上下文要连续看，既然是震荡，买入时点不对则短期依然会亏损，当然短期也可能大赚，但长期可能亏回来。震荡市不适合梭哈。

$同泰远见混合C$ $同泰开泰混合C$ $汇添富北证50成份指数C$ $汇添富中证光伏产业指数增强发起式C$ $汇添富中证电池主题ETF发起式联接D$

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