1 汇添富基金坚持长期投资理念。

汇添富基金自2004年成立以来，坚持长期投资理念，布局七大业务板块，包括公募、电商平台、养老及私募资管等，业绩优异。公司不断超越现状，追求卓越，致力于为投资者规避风险，实现财富增值。

2 张媛媛解读创新药行情。

汇添富基金主持人提到近期市场波动较大，创新药板块表现震荡后反弹。张媛媛作为特邀嘉宾，将解读创新药板块波动原因并提供后市观点。他分析了9月以来创新药的调整情况和国庆后的反弹趋势，指出该板块近期受到投资者高度关注。

3 港股创新药板块波动显著。

张媛媛分析了港股创新药板块近期波动的原因。他指出，9月份港股创新药板块热度下降，资金流向其他板块，导致涨跌不明显。国庆节后，由于长假效应和资金获利了结，板块出现明显下跌，但随后反弹。此外，全球贸易环境变化和业绩空窗期也影响了资金走向。板块从估值修复进入稳定期，真正具备研发和商业化能力的龙头公司表现更优。

4 创新药板块短期波动但长期逻辑不变。

张媛媛分析了创新药板块在9月和国庆前后的短期波动原因，包括市场轮动和利空因素。他强调创新药的长期逻辑未变，主要基于国内医药产业的新旧动能转换和创新药替代仿制药的趋势。此外，创新药的国际竞争力和商业化变现能力提升也是长期增长的关键因素。张媛媛认为，尽管短期有调整，创新药在医药产业中的地位依然重要。

5 创新药行业前景长期向好。

张媛媛分析了创新药行业的发展趋势，指出从2024年开始，新药上市和商业化将加速，叠加BD出海模式获得国际市场认可，为行业提供了长期增长支撑。他认为创新药赛道未来3-10年将保持爆发增长，虽然近期BD出海业务节奏有所放缓，但今年4-6月的重要学术会议仍促成了多项大额交易，体现了行业的活力。投资者需要关注全球学术会议等关键时点，这些场合往往会披露重要临床进展促成商业合作。

6 BD交易阶段性冲高属合理现象。

张媛媛指出BD交易金额在时间轴上存在阶段性冲高现象并非异常。8-9月因业绩空窗期和跨国药企休假导致大BD项目较少，但国内创新药企在热门靶点研发进度全球领先，与跨国药企合作潜力大。他建议投资者关注已授权项目的海外临床进展而非潜在BD，因后者存在金额不及预期等风险，已授权项目后续里程碑付款和销售分成更具确定性。

7 贸易争端对创新药影响有限。

张媛媛分析了贸易争端对创新药行业的影响，认为关税政策对国产创新药影响不大，因为中国并非美国主要药品进口国，且出口多为仿制药和创新药专利授权。他指出，欧盟受影响更大，而中国创新药和CDMO企业可能迎来发展机遇。此外，他提到创新药行业目前不存在估值泡沫问题，许多药企已实现盈利。

8 创新药企盈利增长稳定。

张媛媛分析了创新药企的盈利模式，指出其销售额和收入端呈现逐季增长趋势，并非短期泡沫。创新药行业尚未进入价格内卷阶段，临床需求仍有较大空间。三季度行情波动属短期现象，四季度有望迎来更多催化因素，如三季报发布和行业重磅会议ASML的召开，将展示药企的临床进展和研发成果。

9 创新药行业长期看好。

张媛媛分析了创新药行业的近期表现和未来催化剂，包括四季度重要会议和医保谈判。他建议投资者长期持有创新药资产，短期可通过定投或逢低布局应对波动。他强调通过指数化投资把握行业趋势，避免个股风险，并长期看好中国创新药发展潜力。

10 国内药企国际化，创新药前景向好。

张媛媛指出国内大型药企正逐步向跨国药企转型，通过收购和国际合作提升竞争力。他提到老龄化加速和医保支付体系完善将推动创新药需求增长。面对板块波动，建议采用定投策略布局，如逢低加仓港股通创新药等产品。