今天的市场情绪有所回暖，资金对港股科技板块的态度似乎也在悄悄转变。翻看最近几家龙头科技公司发布的三季度财报，有个细节——不少公司都在重点提AI相关的资本开支计划和技术落地进展。这说明企业不是在空讲概念，而是实打实在投入，这点对市场信心恢复挺关键。

消息面上，外部环境也在出现积极变化。市场对12月降息的预期提升，港股的敏感度大家都知道，一旦老美降息，港股大概率会比其他市场反应更快。降息一方面能提升风险资产的吸引力，另一方面也降低企业融资成本，对研发投入大、扩张需求强的科技公司来说，算是实实在在的利好。

当然，最近港股波动加大也是事实。流动性、市场情绪、风险偏好这几方面因素叠加，确实让市场有点“上蹿下跳”。再加上三季度业绩披露结束后，市场进入一段“业绩真空期”，部分资金选择观望，也加大了短期波动。有人担心AI领域是不是有估值泡沫，这个可以理解，但我觉得更值得关注的是资产重估的核心逻辑变没变——目前看，并没有。

从估值角度看，港股这轮调整比A股更早，幅度也更深。目前恒生科技指数的PE-TTM在20.97左右，处于近五年来的低位区间，大概只比历史上15%的时间高。换句话说，现在的位置已经比较有性价比。虽然短期市场情绪可能还会反复，但拉长看，不少机构预测到2026年，恒生科技指数成分公司的盈利仍有望保持较高增长。这意味着，板块的长期价值其实是在逐步夯实的。

港股科技板块有机会，但真要去研究个股、择时进场，门槛不低。毕竟港股市场节奏快，个股分化也大，没那么多精力盯盘的话，很容易踩不准点。我个人觉得，借道指数工具可能是个更省心的方式。比如关注那些紧密跟踪恒生科技指数的产品，这类工具天然打包了一篮子港股上市的优质科技公司，能比较好地捕捉板块整体的机会。

具体到产品上，比如$南方恒生科技ETF发起联接(QDII)C$ 类份额（020989），它不仅是单纯跟踪指数，还会通过主动优化持仓结构来应对市场变化。从长期配置的角度看，这类工具值得多留意。

总的来说，港股科技板块目前处于“低估值 高成长预期”的组合中，虽然短期难免波动，但中长期看，修复的空间还是比较清晰的，港股科技股有望迎来一轮估值修复的窗口。对于看好这条赛道但又不想折腾的投资者，借助指数工具分批布局，或许是个稳妥的选择。#3800点的A股值得加仓吗？#