1 新模式浮动管理费基金来了！

据【中国基金报】报道

基金行业重大改革，正在积极落地！5月16日，中国证监会官网显示，多家基金管理人集中申报了一批主动管理权益类基金。

记者从业内人士处了解到，上述集中申报的26只基金为《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）发布后首批上报的新模式浮动管理费率产品，即投资者持续持有一定时间后，根据投资者持有期间的收益情况来确定管理费率档位。

摘自：“中国基金报”微信公众号

2 最新发声！

据【中国基金报】报道

5月16日上午，北京市委书记尹力围绕“服务国家金融管理中心建设，推动首都金融高质量发展”调查研究，并召开金融工作座谈会。

他强调，金融是国民经济的血脉、现代经济的核心，关系中国式现代化建设全局。要深入贯彻习近平总书记关于金融工作的重要论述，坚持和加强党对金融工作的全面领导，进一步增强做好首都金融工作的责任担当，主动识变应变，加强协同联动，深入做好金融“五篇大文章”，为新时代金融强国建设作出首都更大贡献。

摘自：“中国基金报”微信公众号

3 险资长期资金入市，大消息！

据【中国基金报】报道

今年5月初，国家金融监督管理总局局长李云泽在国新办举行新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”会上曾表示，将进一步扩大保险资金长期投资的试点范围，近期拟再批复600亿元，为市场注入更多的增量资金。

此后，多家保险机构纷纷表态积极申请参与第三批保险资金长期投资改革试点，如今随着正式获批落地，险资作为耐心资本、长期资本，将在支持资本市场发展上发挥更大的作用。

摘自：“中国基金报”微信公众号

4 特朗普，关税大消息！

据【中国基金报】报道

特朗普表示，他将在“未来两到三周内”为美国的贸易伙伴设定关税税率，并称其政府目前没有能力与所有贸易伙伴同时展开谈判。

特朗普表示，财政部长斯科特贝森特和商务部长霍华德拉特尼克“将会发送信函，基本上告知各国”他们“为进入美国市场所需支付的费用”。

摘自：“中国基金报”微信公众号

5 重磅解读！

据【中国基金报】报道

市场又迎来重磅文件！

近日，科技部等7部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（以下简称《政策举措》），重点围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等7个方面，提出15项科技金融政策举措，着力构建同科技创新相适应的科技金融体制。

摘自：“中国基金报”微信公众号

6 明确“积极股东”角色！

据【券商中国】报道

基金业协会近日发布的《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》（下称《规则》），是《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称《方案》）后首份落地的配套实施规则，也是业内首份聚焦基金管理人参与上市公司治理（简称“参与治理”）的系统性规定。

《规则》指明了公募基金参与治理所关注的8大行为、行使股东权利的9种方式，还特别指出了持股5%以上基金股东“积极行使”表决权的13类事项，明确了公募基金“积极股东”角色。

摘自：“券商中国”微信公众号

7 美联储，突爆大消息！

据【券商中国】报道

据最新消息，美联储已决定在未来几年减少10%的员工。当地时间5月16日，美联储主席鲍威尔在发给员工的一份备忘录中表示，未来几年，美联储的整体员工人数将比现在减少约 10%。将覆盖整个美联储体系，包括华盛顿特区总部和全国12家地区联储。

摘自：“券商中国”微信公众号

8 最新发布！事关重大资产重组

据【券商中国】报道

5月16日，证监会发布了修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》（简称《重组办法》），建立重组股份对价分期支付机制，提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度，对私募投资基金投资期限与重组取得股份的锁定期限实施“反向挂钩”，建立重组简易审核程序等，进一步深化上市公司并购重组市场改革。

摘自：“券商中国”微信公众号

9 港股，重大调整！

据【券商中国】报道

5月16日，恒生指数公司在官网公布了截至2025年3月31日的恒生指数系列检讨结果，多个指数调整成份股。所有调整将于2025年6月6日（星期五）收市后实施，并于2025年6月9日（星期一）生效。

摘自：“券商中国”微信公众号

10 特朗普、鲍威尔，突发！

据【券商中国】报道

当地时间5月17日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文敦促美联储降息，并对美联储主席鲍威尔进行猛烈批评。他表示，“总是迟到的鲍威尔”可能会再次搞砸一切。

从一系列迹象来看，美联储的降息变数正在上升。分析认为，美国贸易政策对经济扰动的不确定性依然很大，市场普遍削弱了对美联储年内降息的押注，目前预计美联储可能在9月降息，较此前预计的时点大幅推后。

摘自：“券商中国”微信公众号

近一周市场回顾

近一周市场整体反弹，主要指数表现分化。截止周五收盘，沪指收于3367.46点，周涨0.76%；创业板指收于2039.45点，周涨1.38%。

中信行业板块方面：汽车、非银行金融、商贸零售指数涨幅居前；综合金融、计算机、国防军工指数跌幅居前。

数据来源：同花顺，20250517

 本周新股

20250519-20250523

股市评论

基本面分析

国内方面：

4月社融增速加快，信贷结构进一步改善。4月国内社融规模增量为1.16万亿元，同比多增1.22万亿元。4月新增人民币贷款2800亿元，同比少增4500亿元。政府债券发行加快是4月社融主要的拉动因素，4月启动超长期特别国债、注资特别国债发行，加上地方政府特殊再融资专项债发行持续推进，当月净融资约9700亿元，同比多约1.1万亿元，上拉社融增速大约0.3个百分点。除了政府债券外，企业债券发行也有增加。随着5月人民银行、金融监管总局、证监会联合推出的一揽子金融政策措施，有望提振市场信心，对实体经济有效需求恢复起到积极作用。综合来看，未来一段时期，金融总量仍有望保持平稳增长。

中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平。5月12日，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精神，继续推进相关工作。双方同意共同采取以下措施：美方承诺取消对中国商品加征的共计91%的关税，修改对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。双方一致同意建立中美经贸磋商机制，就经贸领域各自关切保持密切沟通，开展进一步磋商。

海外方面：

美国通胀降温，CPI增幅连续第三个月低于预期。美国4月CPI同比增长2.3%，低于预期值和前值的2.4%；CPI环比增长0.2%，低于预期的0.3%，但高于前值-0.4%；核心CPI同比增长2.8%，与预期和前值的2.8%持平。住房成本依旧是通胀的关键，4月再次占到CPI涨幅的一半以上，而机票、二手车、食品价格出现下降。虽然特朗普政府的关税政策普遍预计将推高通胀，但企业可能仍在消化大量库存，尚未开始全面提价。后续若因补货使港口形成拥堵，可能会导致CPI更快上涨。

资金层面

市场情绪方面，本周日均成交额12663亿元，成交额与换手率显示情绪有所降温。两融方面，截至5月15日，场内两融余额为18030.90亿元，较上周增加42.51亿元，周内融资买入占比的均值较上周下降，杠杆资金风险偏好回落。

后市展望

国内从容依旧，市场处于积极可为期，关注成长主题催化与基金低配方向。海外方面，政策预期缓和+景气企稳+降息偏观望，风险偏好继续缓和下，全球权益延续震荡偏修复行情。5月以来，特朗普政府延续缓和贸易冲突态度的趋势，包括英美达成贸易协议+中美尝试贸易谈判推进，市场风险偏好也对应持续修复。分子端制造业/非制造业PMI+非农就业超预期缓和中期景气下行担忧，分母端美联储态度观望情绪浓厚，就业和通胀均缓和背景下中期降息压力和动力均下行，后续等关税影响落地、预期明确后可能进一步降息。国内方面，政策托举+稳预期，“一行一局一会”呵护资本市场。央行方面，包括降准降息，再贷款工具支持科技创新、服务消费&养老、资本市场等。金管局方面，包括推动保险增加权益配置、加大对房地产和小微企业融资支持、并购贷款支持产业转型等。证监会方面，包括全力支持中央汇金发挥类平准基金作用、深化双创改革发展新质生产力、引导长期资金入市等。市场情绪依然积极，全A成交额中枢已出现回升，融资买入占比中枢回升至约9%，《推动公募基金高质量发展行动方案》出台，基金低配的银行等方向再平衡预期渐起。

配置方面，持续重视“以我为主、以内为主”主线，兼具较优的持股体验。具体来看包括科创50中的自主可控细分，以及上证50中的基金低配方向：1）基金业绩比较基准约束作用加强，重视受益于偏离度回归的上证50传统核心资产，包括金融（保险、股份行等）、公用（发电及电网）等。2）主题成长方面，主动基金对市值更小的北证50和微盘股持仓较少，关注内需方向军工（飞机链）、华为链（鸿蒙、人形）、DeepSeek链（国产算力、智能体应用）等。3）新消费方面，中期持续看好恒科以及养老（按摩仪、中药饮片等）、悦己（宠物食品、户外运动、新式茶饮、大众零食等）、母婴（纸尿裤、卡牌潮玩等）三大方向，关注其中港股聆讯潜在上市公司。

摘自：养基情报局、了不起的ETF

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$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A(OTCFUND|016452)$

$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$

$南方中证全指证券公司ETF联接A(OTCFUND|004069)$

$南方中证全指证券公司ETF联接C(OTCFUND|004070)$

$南方恒生科技指数发起(QDII)A(OTCFUND|020988)$

$南方恒生科技指数发起(QDII)C(OTCFUND|020989)$