目前，市场上机器人相关ETF主要跟踪两条指数：中证机器人指数与国证机器人产业指数，二者虽同属机器人产业标的，但在覆盖范围与风格上各有侧重。

国证机器人产业指数聚焦于人形机器人的硬件制造公司，而中证机器人指数兼顾了机器人相关的软硬件公司、覆盖度更广。

那投资者该如何选择呢？本文将从以下维度展开分析，再给出结论。

1、指数编制规则

国证机器人产业指数更为聚焦于业务涉及机器人本体(即机器人的主体“身躯”)、核心零部件的公司，并覆盖其他机器人产业相关领域公司作为待选样本，再从样本中仅选取市值排名前50的证券。同时，国证机器人产业指数对机器人本体和核心零部件给予了更高的自由流通市值调整系数，和更高的权重上限。

中证机器人指数对机器人的业务范围要求较为全面，包括系统方案商、数字化间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、底层自动化零部件商以及其他与机器人相关的公司，选取日均总市值前100只证券(目前已纳入73只)，成份股细分行业分布较为分散，受单一子行业影响更小。但另一方面，这种业务范围较广泛的选样标准，也让指数成份股显得没那么聚焦，通俗地讲，只要和机器人概念“沾边儿”的公司，都有可能被纳入。我们在后面分析行业分布和主要成份股时，也能发现这一点。

表1:指数编制规则比较

资料来源：中证指数有限公司、深圳证券信息有限公司。

2、人形机器人“含量”

机器人可以根据应用场景，主要分为工业机器人、服务机器人和人形机器人。

之前的文章人形机器人，不止于人形我们说过，机器人其实离我们的生活很近，像是工业机器人(如机械臂)和服务机器人(如扫地机器人)的应用已十分普遍，而且它们的生成技术已经相当成熟，已进入了大规模量产的商业化应用阶段。而人形机器人作为具备通用性的全新物种，需要配备全新的零部件和产线，这种“从0到1”的产业也潜藏着庞大的增量市场空间。

人形机器人作为备受市场关注的新兴产业，两条机器人指数对其相关标的的覆盖度，也是投资者的重要观察维度。

参考万得人形机器人概念指数的成份股界定标准，从两大机器人指数中筛选出人形机器人概念股，再通过统计概念股在对应指数中的权重占比，来得到两条指数的人形机器人 “含量”：

中证机器人指数的73只成份股中，包含37只人形机器人概念股，人形机器人“含量”约62%。

国证机器人产业指数的50只成份股中，包含34只人形机器人概念股，人形机器人“含量”约76%。

数据来源：Wind，2025/11/21。

可以发现，国证机器人产业指数的人形机器人“含量”明显高于中证机器人指数。

3、行业分布及主要成份股

正如前面所说，国证机器人产业指数在编制规则中聚焦于机器人本体、核心零部件环节，所以行业分布和成份股权重也更侧重这两个领域；而中证机器人指数在编制行业分布上更多元化，成份股相对没那么集中。

从图1和表2可见，国证机器人产业指数的前三大重仓行业是机器人(24.33%)、底盘与发动机系统(10.57%)、清洁小家电(8.98%)，指数的前七大权重股也是来自这三大行业。

图1:国证机器人产业指数行业分布(申万三级行业)

数据来源：Wind，2025/12/2。

可能有投资者疑惑，底盘与发动机系统及清洁小家电行业为何被纳入机器人产业指数？

原因在于这两个行业的技术可迁移至机器人行业。

我们在之前的人形机器人产业链文章中一文了解人形机器人产业链 提到过，人形机器人的中游本体制造和系统集成环节有众多车企加入，许多底盘与发动机系统企业便是这些车企的供应商，它们可以把生产技术切换到机器人核心零部件的制造上。

例如

拓普集团既是特斯拉汽车的供应商，也是特斯拉机器人Optimus的供应商，为Optimus提供直线执行器、旋转执行器等。像科沃斯、石头科技这类清洁小家电企业，它们的产品里其实也藏着不少机器人的核心技术，像是环境感知、路径规划、自动规避障碍物等。

所以，虽然有些成份股来自底盘与发动机系统、清洁小家电这些看似“距离较远”的行业，但它们和人形机器人的生产制造技术其实有着实实在在的紧密关联。

中证机器人指数的前三大重仓行业是工控设备(20.54%)、机器人(14.05%)和横向通用软件(8.98%)，前十大成份股来自于八个不同的行业，较为多元，涵盖工控设备、横向通用软件、安防设备、清洁小家电和激光设备等。

前三大重仓行业的工控设备(工业控制设备)是软硬件的综合体，主要用于对工业设备的自动化控制；横向通用软件指的是可跨行业、跨领域应用的标准化软件，中证机器人指数仅纳入1只该领域的成份股：科大讯飞，其主要业务是为各领域企业提供智能语音技术。虽然科大讯飞的主营业务并非是机器人业务，但在中证机器人指数中的权重占比位居第二，对指数的影响较大。

图2:中证机器人指数行业分布(申万三级行业)

数据来源：Wind，2025/12/2。

表2:指数前十大成份股对比

数据来源：Wind，2025/12/2，申万三级行业分类。

小结一下，从投资逻辑看，两大指数适配不同需求。若长期看好人形机器人“从0到1”的产业发展，国证机器人产业指数是更优的选择；若偏好投资机器人配套全产业链相关企业组合，中证机器人指数更合适。

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