1 1.投资管理人需对客户负责。

小鱼|李金龙强调投资管理人要肩负责任，以科研标准要求自己，分享了2014年市场风险事件中安抚客户的经历，指出投资者情绪管理的重要性。他介绍了东方基金投研团队构成，包括固收、量化等不同部门，并阐述了研究员的工作内容和职业发展路径。他认为市场需要持续学习，投资和研究工作要注重时间管理，同时指出资本市场对实体经济的支持作用。

2 债基市场震荡格局持续。

李金龙回顾了今年债市行情，指出一季度因资金面收紧导致债市回调，建议投资者关注PMI数据和银行间拆借利率来把握债市走势他强调债券虽属低风险资产，但仍存在波动风险。

3 债券与股票期限差异明显。

小鱼|李金龙指出债券有固定期限而股票无到期日，资金面紧张时短端债券受影响更大一季度资金紧张导致短端利率上行，3月后回归正常，债市呈震荡行情央行一季度货币政策报告显示防风险思路延续但边际变化，偏好结构性工具而非全面降息投资者关注央行动作对债市影响，长期国债流动性注入受关注。

4 央行通过逆回购调控市场流动性。

李金龙分析了央行通过逆回购和国债买卖工具调控市场流动性的机制，指出逆回购主要用于流动性投放但价格不透明，而直接买卖国债则能引导利率下行但今年未使用他还提到国债期货受情绪和小作文影响较大，操作难度高，更适合短期交易而非长期投资。

5 国债期货投资需谨慎。

小鱼|李金龙分析了国债期货的高波动性和风险，强调仓位控制的重要性他建议投资者关注资金面和基本面，但指出这些因素对期货交易的指导意义有限对于债基投资，他建议根据自身风险偏好和资金使用期限选择，推荐东方恒瑞短债产品，并介绍了短债的特点。

6 债券基金与股票基金的区别。

小鱼|李金龙解释了债券基金和股票基金在期限上的不同，债券基金分为短、中、长期等不同品类，投资者应根据资金属性和风险偏好选择适合的产品短期债券基金波动小但收益低，长期债券基金收益高但波动大他强调投资需结合个人风险承受能力和资金使用时间，投机行为则需自行判断。

7 短期投资需谨慎。

小鱼|李金龙建议投资者区分投资与投机，合理配置资产，避免梭哈他认为债市将维持震荡行情，受中美贸易战等外部因素影响，利率大幅波动的概率较低股市受行业差异影响较大，而债市变量相对单一，建议采取防御性策略。

8 配置债基产品作为底仓较合理。

李金龙介绍了滚动持有产品的优势，如东方享誉基金这类产品有持有期限，需至少持有一段时间才能赎回，帮助投资者管住手，提升收益稳定性债券指数长期呈上涨趋势，持有期产品有助于锁定收益，适合追求稳定回报的投资者。

9 投资需关注长期视角和风险偏好。

李金龙建议投资者关注PMI指标判断经济走势，5月PMI为49.5，虽低于50但较4月有所改善，显示经济压力仍存但预期略好转他提醒散户可简化宏观分析，通过PMI等易获取数据判断债市趋势对于专业投资者，需关注发债主体基本面和现金流指标。

10 债券投资需关注信用风险。

小鱼|李金龙介绍了债券分为利率债和信用债，利率债如国债无信用风险，信用债需分析偿债能力等指标他强调了高评级债券的重要性，以规避违约风险此外，他讨论了降息对债市的影响，认为市场已部分反映降息预期，实际降息后债市可能不会继续上涨。

11 关注债券市场流动性变化。

小鱼|李金龙建议投资者关注6月市场流动性变化，因银行考核和存单到期可能导致流动性紧张财政部发债和央行投放资金也会影响市场他提到银行净息差压力是行业主要问题，存款利率下调有助于稳定银行系统对于个贷不良问题，他认为影响相对较小最后推荐了东方天意和东方臻裕两只债券基金。