1 投资管理人需对投资者负责。

小鱼|刘文哲分享了投资管理中的责任感和挑战，强调了在风险事件中的压力和对投资者的承诺他提到，投资管理人需按照科研人员的要求来要求自己，保持学习和敬畏市场他还介绍了东方基金的投研团队和部门，以及投资研究的路径和方法最后，他鼓励投资者加入证券市场，认为这是一个值得学习和加入的行业。

2 黄金板块近期表现强劲。

刘文哲分析了近期黄金价格上涨的核心驱动因素，指出与去年基于美联储降息的逻辑不同，今年黄金上涨更多受到全球政策环境变化和美元信用担忧的影响他提到，美债收益率上升与黄金价格同涨，反映了市场对美元信用的担忧，黄金作为避险资产在全球不确定性中具有投资价值。

3 黄金适合中长期持有。

刘文哲讨论了黄金的投资策略，认为黄金不适合短期交易，更适合中长期持有他指出，黄金价格在清明节期间的回调是流动性冲击的结果，但长期来看，黄金价格仍会上涨他还提到，特朗普政府的政策不确定性增加了黄金的避险需求刘文哲建议投资者关注东方新锐趋势领航基金，该基金持有较大比例的黄金资产。

4 黄金短期负面冲击结束。

刘文哲分析了黄金近期表现，认为短期负面冲击已结束，未来将回归自身定价逻辑他指出，关税不确定性和美元信用问题驱动黄金上涨，黄金在亚盘和欧盘表现强劲，避险属性在国际贸易冲突中尤为明显长期来看，美国滞胀风险和美元信用担忧也支持黄金配置价值黄金ETF和黄金股今年表现优异，涨幅显著。

5 黄金股弹性大于金价。

小鱼和刘文哲讨论了黄金在贸易摩擦和全球经济衰退中的表现，指出黄金的避险属性和金融属性支撑其价格上涨他们提到，历史上贸易摩擦和降息预期推动了黄金价格上涨，特别是2019年中美贸易摩擦期间当前实际利率环境和美联储降息预期也支持黄金震荡上行趋势。

6 实际利率对黄金有利。

小鱼分析了实际利率环境对黄金的影响，指出名义利率高企但未来预期下降，通胀预期上升，导致实际利率下行，降低持有黄金的机会成本，增强黄金吸引力他还提到各国央行增持黄金，全球购金量超1000吨，提升了黄金的战略地位，对金价形成长期支撑小鱼认为黄金价格中枢将逐渐抬升，但提醒投资者注意短期回调风险，根据自身风险偏好进行投资。

7 金价上涨影响消费与投资。

刘文哲分析了金价上涨对金饰消费的抑制作用，同时指出黄金投资需求增加他建议普通投资者通过黄金ETF、纸黄金和投资金条等低风险方式配置黄金，而专业投资者可考虑黄金期货期权他强调投资黄金需注意风险，并根据个人风险偏好选择合适的投资渠道。

8 投资需控制情绪。

小鱼|刘文哲分享了投资经验，强调情绪对操作的影响，建议非专业投资者在风险承受范围内投资他讨论了黄金投资，指出期货投资门槛高，不适合一般投资者他认为黄金回调是买入机会，并提到外资机构对金价的上调预期他还提到期权投资的高风险，不适合普通投资者。

9 刘文哲分析了黄金价格的驱动因素。

刘文哲指出，黄金价格受实际利率、央行购金、美国债务问题等多重因素影响他认为，短期内黄金价格可能因美元信用恢复和美债收益率下降而回调，但长期趋势仍将波动向上此外，黄金的货币属性使其成为美债的替代资产，央行的购金行为也支撑了黄金的长期价值。

10 刘文哲解析黄金股投资策略。

刘文哲分析了黄金股的投资逻辑，指出黄金股的表现与金价和市场避险需求密切相关他认为金价未来将波动上涨，黄金股也有上涨空间，但波动更大他还提到加密货币的上涨对黄金资金分流影响有限，黄金有其独立的定价逻辑。

11 黄金具有独特的投资价值。

小鱼认为黄金的定价逻辑独立于虚拟货币，建议在资产组合中配置黄金以对冲风险他提到东方新锐趋势领航基金持有黄金股，近期表现良好黄金的货币属性和避险属性使其在不确定的宏观环境中更具吸引力小鱼建议投资者可拿出一部分资产长期持有黄金，并在回调时逢低布局。

12 黄金行情受全球格局影响。

刘文哲分析了黄金价格的潜在转折点，认为美联储降息、美债问题等可能推动黄金上涨，而全球局势缓和可能导致黄金下跌他建议投资者关注东方新锐趋势领航产品，该产品持有较大比例的黄金资产此外，他还介绍了东方享誉30天债券基金，适合短期闲置资金总体来看，黄金短期内回调风险有限，投资者可逢低布局。