1 科技、储能和消费领域投资机会多。

马年投资嘉年华讨论了多个领域的投资机会。储能产业受益于国内外需求增长，尤其是数据中心的需求。人工智能算力需求持续增长，应用前景广阔。中国制造业在全球竞争中表现出色，包括工程机械、汽车、光伏等领域。新消费和创新药等领域也有较多投资机会。整体来看，明年市场可能进入盈利增长阶段，科技和周期品均有投资潜力。

2 华安基金看好科技和生物科技投资。

2026年华安基金马年投资嘉年华指出，科技和生物科技是未来投资的重点方向。科技方面，AI、半导体设备、储能电力设备等行业展现出强劲增长潜力，国产化率提升和研发投入增加是关键驱动力。生物科技方面，创新药、ADC、双抗等技术在全球市场表现突出，中国公司在肿瘤、代谢疾病等领域具有竞争力。整体来看，这些板块的估值仍具吸引力，增长前景广阔。

3 华安基金展望2026年投资机遇。

马年投资嘉年华分析了创新药、医疗技术及科研外包行业的复苏趋势，指出美元降息周期下融资回升将带动行业景气度。他强调了科技密集型高端制造业的出口潜力，以及文化IP和消费电子等新兴领域的出海机会。熊哲颖展望2026年制造业投资，认为盈利驱动将取代流动性驱动，重点关注锂电材料、电子存储、机械设备等领域的利润回升。他对比中日产业结构，指出中国凭借产能优势和多元化产业矩阵，在科技和出口领域具备长期韧性，并看好AI硬件向产品变现能力的转变。

4 华安基金栾超分享成长股投资策略。

栾超介绍了26年A股市场的投资展望，强调成长股投资需结合周期思维。他提到自上而下选择产业和自下而上选股的方法论，并分析了市场主线。栾超认为A股市场仍具潜力，四中全会的政策导向提振了市场信心，高质量发展与经济建设的并重为投资提供了方向。

5 中国制造业优势突出，市场结构牛延续。

马年投资嘉年华指出中国制造业在工资、效率和产业链配套方面全面领先，产业转移与升级同步进行。市场仍处上行期，政策支持、科技成长和居民入市构成主要逻辑。结构性行情明显，AI和有色板块表现突出。未来投资应关注成长主线，配置成长加新红利策略，AI产业趋势仍有较大发展空间。

6 AI和自主可控产业前景广阔。

2026年华安基金马年投资嘉年华指出，AI在编程、视频制作等领域展现出巨大商业化潜力，OpenAI等公司收入快速增长。自主可控技术如六代机、光刻机取得突破，进入收获期。红利资产范围扩大，包括铜、铝等行业。企业盈利与PPI相关，财政政策对PPI有引导作用。有色金属因弱美元和供给瓶颈表现强劲。需警惕美国财政压力带来的风险。

7 投资策略注重宏观、中观、微观三个维度。

主持人从宏观、中观、微观三个维度介绍了投资策略。宏观层面确定大类资产配置方向，中观层面选择有发展潜力的产业，微观层面挑选有竞争优势的公司。他强调不进行博弈性投资，而是关注产业趋势和企业盈利增长。同时，他也提到会考虑系统性风险、组合集中度和回撤风险，力求在控制风险的前提下实现收益目标。

8 军工行业景气度见底回升。

2026年华安基金马年投资嘉年华分析了军工行业近年走势，指出2020-2021年高增长后经历调整，2024年一季度起收入和利润开始温和回升，军工电子率先回暖。他提到军贸虽具长期潜力但短期波动大，全球军费增长带来机遇。十五五期间重点关注无人装备、军工AI、大飞机等方向，其中导弹和航发产业链弹性较大。主持人认为行业已进入复苏阶段，明年将加速增长。

9 军工板块长期发展空间广阔。

舒浩表示军工板块在长期发展中，随着新装备量产和军民融合推进，将迎来更大需求空间。他对军工板块短期和长期都持乐观态度。随后孔涛分享了中国企业出海投资展望，根据国内外经济状况划分四个投资象限，当前以出海为主要方向。他分析了不同区域市场的特点，重点布局欧美发达国家和新兴市场，并探讨了美国关税政策的影响及行业投资机会。

10 制造业与新能源投资机会展望。

2026年华安基金马年投资嘉年华分析了中国制造业在光模块、PCB等领域的全球竞争优势，并指出美国电力紧缺为中国企业带来机遇。他提及大排量摩托车在欧洲市场的潜力，以及风电出海的增长前景。另外，他强调了文化产品如盲盒及游戏产业的出海潜力。陈全红分享了新能源行业观点，认为储能需求将显著增长，固态电池产业化加速，强调风电和光伏的投资价值。

11 固态电池和风电投资机会显著。

华安基金2026年投资嘉年华分析了固态电池的技术进步和风电的投资机会。固态电池在中道环节增加等静压技术，锂电行业将吸收此技术。风电在反内卷推动下价格上升，需求稳定，光伏整合有序推进但增速预计回落至10%，风电在新能源中更具优势。新技术如钙钛矿和AI数据中心带来了上游材料需求，尤其是金属铬和SOFC预计需求大增。AIDC的快速发展拉动了电力需求，燃气轮机和SOFC将成为重要电源形式。

12 A股估值偏低，AI和医药板块存在机会。

华安基金马年投资嘉年华指出当前A股估值处于历史低位，相比海外更具吸引力。AI领域，全球算力投资将维持高位至2027年，谷歌、微软等公司资本开支增长迅速，AI产业链需求强劲。国内互联网公司估值偏低，AI预期尚未充分体现。创新药板块政策支持力度大，国际化潜力显著。金融行业中保险和券商存在估值修复机会。此外，传媒和红利资产也值得关注。

13 科技投资聚焦AI与存储周期。

徐航天分析了科技投资主线，强调AI和存储领域的机会。AI方面，技术迭代、供给瓶颈和降本增效是三大方向，长期看好AI价值变现逻辑。存储领域则处于新一轮超级周期，需求激进但供给谨慎。他提到国产科技从低端向高端替换的趋势，并指出光模块、晶圆厂等上游环节的扩产预期。此外，端侧应用将成为未来重点，大模型厂商正推动落地场景。

14 存储行业供需缺口确定性高。

马年投资嘉年华指出，存储行业在2024年经历下行周期后，厂商扩产谨慎，供给受限。AI需求持续增长，预计明年供需缺口明显。国产存储和半导体设备迎来历史性机遇，先进制程扩展和技术突破将推动行业格局变化。国内消费电子市场和成本优势为供应链发展提供支持。

15 新兴消费趋势与投资机遇。

华安基金马年投资嘉年华讨论了新兴消费趋势，包括单身经济、陪伴经济和宠物经济。在经济降速期，消费者更注重产品实用性，白牌化和平替品牌兴起。00后消费者追求情绪价值和情感满足，推动产品、渠道和营销的创新。以泡泡玛特为例，个性化产品和小众美学成为新兴消费的代表。金饰行业在产品、渠道和商业模式上发生变革，黄金投资价值被看好。AI技术为家电和影视行业带来新机遇，智能家居和AI慢剧制作成本下降、效率提升。