#【万元奖品】解读五一见闻，挖掘财经密码# 这个五一有点奇怪，明明大家都说“经济不行了”，但整个五一，我们看到了高铁站的长龙，看到了凌晨三点挤满泰山的人潮，体会到了在县域高星酒店一房难求。平时都在网上哭穷，一放假全世界都在山上、海边、演唱会现场排队……

我们看到的，不是“冲动”，而是“理性”：拼假优化、自驾取代机票、县域替代一线、团购结合消费券……勤劳智慧的中国人民不是不花钱，而是把钱花在“能换来感受、能记录意义”的地方。
2025年“五一”假期，全国文旅市场大幅升温。从城市到乡野，从山川到海岸，呈现出多样新趋势。县域旅游崛起，高星酒店预订量同比增长超80%，成为反向旅游热门目的地。年轻人旅行方式多样化，演出、美食、夜游等成为新宠，占据了文旅订单的45%。
出入境旅游双向爆发，入境游订单同比增长超170%。文旅融合催生新物种，从景点经济向“场景+产品”革命转变。这些现象背后，是我国文旅市场的活力与韧性的体现，以及人们对生活品质的追求。
在经历过去三年的低迷后，2025年港股市场迎来了强劲的复苏势头，这背后反映的是国内消费与科技行业的快速崛起。“新消费+硬科技”的双轮驱动，正在给2025年的港股市场带来一场资本盛宴。
特别是现在全球贸易摩擦不断、“东升西落”叙事延续，以及国内政策红利快速释放的双重催化下，国内人工智能、机器人、半导体等硬科技和餐饮等消费行业成为了资本市场关注的焦点。
港股“新消费”凭借诸多不同以往的特质快速拓圈备受追捧，截至2025年5月6日，港股通消费指数年内已累计上涨18.7%，相比于A股消费取得了显著超额。那么为什么近期港股消费能如此火热呢？接下来如何投资布局？
首先是政策驱动因素。2025年3月16日，《提振消费专项行动方案》对外发布，政策从供需两端发力，需求端首要强调为居民增收、减负，供给端政策安排除了覆盖传统消费，也关照到新型消费，与两会强调新技术的落地应用相辅相成。
从家电和汽车两大消费核心领域来看，新政对家电领域在补贴范围、力度、流程与资源分配方面进行优化，对汽车领域围绕扩大报废与置换范围、升级新能源与智能技术支持、系统化配套措施等方面进行改进，直接刺激了消费需求释放。
其次是指数构成因素。相比于A股消费仍以白酒、白电、养殖等传统必需消费为核心的格局，港股通消费指数中细分方向覆盖更均衡，非必需消费权重占比达68.6%，更紧密契合了Z世代对个性化、体验型消费日益增长的需求趋势，精准捕捉消费升级的“时代切片”。
同时港股消费独具高增长的稀缺性，并在业绩验证中持续强化。港股消费覆盖潮玩、国潮美妆、体验式消费等细分赛道，汇聚了一批具有成长潜力和品牌壁垒的优质标的，包括潮玩（如泡泡玛特）、餐饮（如海底捞）、运动品牌（如安踏）等细分领域，部分龙头公司在2024年交出了亮眼的业绩答卷，进一步强化了投资吸引力。
最后是估值层面因素，港股消费赛道仍处历史性价比区间。尽管短期内涨幅明显，但截至2025年5月6日，恒生消费指数和港股通消费指数的市盈率(TTM)分别为17.5倍和21.4倍，分别位于指数成立以来20.7%和39.4%的较低分位数水平，能够提供一定的安全边际。
此外，资金流入强化配置逻辑。今年以来，南向资金已连续四个月净买入超千亿元，其中非必需消费板块成为主要配置方向之一，“新消费”龙头年内获南向资金抢筹，外资也在美联储降息周期下增配港股高股息与高成长标的，资金流入有望进一步激活“新消费”赛道的弹性空间。
总的来讲港股消费未来发展前景十分广阔，对于投资者来说，大家更多关心的是如何投资呢？对于普通投资者来说，如想投资以港股消费为代表的标的，更适合通过优质的主题基金来参与。
广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C是一只QDII指数型基金。基金主要于广发恒生消费ETF，基金主要跟踪恒生消费指数（HSCGSI.HI），从恒生综指成分股中选股消费行业中市值最高的50只代表股票，旨在反映与日常消费相关的消费品制造及服务的香港上市公司的整体表现。
恒生消费指数的行业分布主要集中于食物饮品、纺织服饰、旅游及消闲设施、家电用品等行业，且配置较为均衡，上述4行业权重占比均在20%以上，几乎覆盖了衣食住行等各类消费场景。
前十大权重股占比合计为59.95%，持仓集中度较高。从市值来看，前十大权重主要为各细分消费领域的龙头公司，权重股平均市值为2028亿港元，包含百胜中国、创科实业、安踏体育、携程集团、泡泡玛特等各消费领域的龙头标的。
刘杰，2004年起加入广发基金，逐步成长为指数与量化投资领域的核心成员，现任职于广发基金指数投资部总经理助理。广发基金背景和实力雄厚，能够为基金运作提供好的平台支持，感兴趣的同学可以择机关注布局！

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