#【万元奖品】解读五一见闻，挖掘财经密码#

$广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C$

$广发恒生科技ETF联接(QDII)C$

$广发中债7-10年国开债指数E$

今年五一假期，我没有选择出远门，而是留在本地走走看看。虽然没有安排什么大场面，但依然能切身体会到假日经济的热度。这几天的所见所闻，再加上我平时喜欢研究基金，对消费和科技领域的关注，也让我对“假日经济”有了更深的体会，特别是在当前的港股消费和港股科技板块中，能清晰感受到一些趋势正在酝酿或者已经开始爆发。（自选图在文末哦）

Part 1 聊聊自己对于“假日经济”的看法

假日经济的一个核心表现就是人流量的集中释放。先说餐饮和旅游，五一期间我在市中心的几家商圈转了一圈，无论是茶饮品牌排队排到店外，还是连锁餐厅“一位难求”，都让我意识到，线下消费的活力确实回来了。这种回暖，对恒生消费指数中的一些成分股，比如海底捞、九毛九、奈雪的茶背后的奈雪控股这些公司来说，就是最直接的利好。餐饮企业靠节假日赚钱其实不是什么新鲜事，但过去几年受到疫情等因素的压制，今年的释放力度显然更强，甚至有可能会超出市场预期。

除了餐饮，旅游相关的板块也明显受益。这次五一机票、酒店的价格大多都不便宜，说明需求是真实存在的。像携程集团这样的公司，在假日经济中天然具备流量入口优势。它既能连接消费者，也能整合供应链资源。这种平台型企业，假期一旦出行需求爆发，营收增长的逻辑也就变得非常清晰了。而且从长期来看，大家对“体验型消费”的偏好正在逐步增强，旅游、户外活动、周边游这些需求是具备一定粘性的，不再只是一次性的。

今年五一假期我特别注意到一个变化——大家用AI工具的频率明显上升了，甚至已经融入到了吃喝玩乐的方方面面。比如不少人用AI帮忙规划旅游路线、找餐厅、定制出行计划，省时间又省心。创作者在五一期间发的短视频、图文种草，背后也有不少是用AI辅助剪辑、配音，甚至是写脚本。这让像快手、哔哩哔哩这类平台上内容的产出效率大幅提升，也提升了用户黏性。

AI技术的发展对恒生科技指数中的许多企业来说是实打实的利好。比如阿里巴巴和美团，AI技术正在帮助它们更精准地进行用户画像和个性化推荐，尤其是在假期这种集中流量时段，把“看得见的人”变成“下单的用户”的转化率高了不少。而腾讯控股和网易也在用AI对游戏体验进行优化，比如智能NPC互动、剧情生成、个性推荐任务等，增强了用户沉浸感，对假期留存和付费都有积极影响。

再说到内容消费，节假日不少人虽然白天出门，晚上还是照样刷剧、打游戏。这对视频平台和游戏公司来说，是拉新和促活的黄金窗口期。腾讯视频、B站都上线了重点剧集，而这些平台也越来越依赖AI算法来决定内容分发和营销策略；像哔哩哔哩还在尝试用AIGC辅助生成动画片段，进一步提高内容的供给速度。以前靠人工打磨的东西，现在AI可以大幅节省成本，这在内容行业绝对是一个结构性转折。

当然不能忘了消费电子这一块。这几年小米除了继续稳固智能手机的地位，也在加速推进AIoT战略，推出一系列智能家居产品。五一假期期间，不少人趁打折入手扫地机器人、智能摄像头、空气净化器等设备，这些背后的AI能力正是产品竞争力的关键。AI不再只是技术层面的“高级词”，而是真正进了千家万户，推动消费电子朝着“高附加值”和“生态联动”的方向发展。

从我这个普通上班族兼投资者的角度来看，2025年五一假期的“假日经济”已经不只是热闹而已，它更像是一个经济活力的风向标。而这次的风向，明显对融合消费、科技与AI能力的公司更为有利。从恒生消费指数的传统餐饮旅游，到恒生科技指数中AI赋能的电商、内容、硬件公司，这两大板块已经越来越不是泾渭分明的“对立面”，而是在某些维度上实现了交叉和协同。

短期来看，节假日是消费的放大器，长期来看，它也帮助我们判断哪些企业真的具备抗周期的成长性。在我看来，那些能够通过AI增强运营效率、提升用户体验、推动产品升级的企业，可能会在这一轮假日经济中率先“爆发”，也值得在投资配置中多留一份关注。如果大家对于布局“假日经济”感兴趣的话，不妨留意下广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C（020744）和广发恒生科技ETF联接(QDII)C（012805），毕竟五月刚刚开始，今年下半年还有很多的节假日呢！

Part 2 为什么偏爱广发旗下的双子星？

作为一个普通的上班族，工资收入稳定但不算高，想要通过投资提升资产配置效率，但也不想天天盯盘折腾自己。我更倾向于选一些能长期拿、抗波动、有潜力的基金进行布局。而近期，我认真研究了两只港股QDII基金——广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C（020744）和广发恒生科技ETF联接(QDII)C（012805），发现它们非常适合像我这样的稳健型投资者进行中长期持有，原因如下：

（一）指数成分优质，投资逻辑清晰

这两只基金分别追踪恒生消费指数和恒生科技指数，都是主题明确的ETF联接基金，代表了港股市场中最具代表性的两个方向：消费和科技。

恒生消费指数主要覆盖食品饮料、家电、纺织服饰、轻工制造等“民生刚需”行业，是非常纯粹的消费股集合。我们日常生活中吃的、穿的、用的很多品牌其实都在这个指数成分股里。这类消费品行业通常在经济复苏阶段回暖明显，同时抗风险能力也较强。（下图为广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C对应场内ETF十大权重股）

恒生科技指数则集中了港股中最核心的科技公司，如互联网、电子商务、金融科技等，很多人称它为“港版纳斯达克”。受益于DeepSeek等AI集体爆发，该指数过去一年这类科技股已经强势反弹。（下图为广发恒生科技ETF联接(QDII)C对应场内ETF十大权重股）

（二）近期表现来看，消费反弹、科技走牛

我们可以看一下数据：

广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C（020744）近三月涨幅4.46%，反映出港股消费板块已经开始明显企稳回升。在通胀温和、经济复苏预期增强的背景下，消费股未来空间依然可期。

广发恒生科技ETF联接(QDII)C（012805）近一年涨幅36.66%，科技行情明显强势，特别是在AI、数据中心、电商企业盈利改善的带动下，科技指数具有很强的增长动能。

这支基金我自己也持有很有了，持基体验非常好。

从这个角度看，这两只基金一个偏稳健、一个偏成长，组合起来非常互补，既有防御属性，也不缺爆发力，适合进行“攻守结合”的配置。

（三）基金经理经验丰富，值得信赖

我们都知道，指数基金虽然被动跟踪指数，但基金经理的管理能力也不能忽视，特别是QDII基金，涉及跨境申购、汇率波动、再平衡等操作。

广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C（020744）由刘杰管理，这位经理从2014年开始就管理指数基金，几乎是广发指数团队的老将了，手上的基金涵盖A股、港股、甚至美股，是个经验特别全面的基金经理。

广发恒生科技ETF联接(QDII)C（012805）由霍华明管理，同样是广发ETF团队的核心成员之一，对科技类指数理解很深，也管理多只科技、军工、医药等主题基金，能力在线。

有了这样成熟的基金经理背书，投资起来更安心。

（四）费率合理，门槛低，长期持有更省心

两只基金都是持有满7天0赎回费，而且管理费和托管费相对偏低，适合做“长线定投”或波段布局。不像有些基金赎回手续费又高、管理费也吓人，这两只基金性价比很高。

而且联接基金通过场外渠道购买很方便比如天天基金APP，一部手机搞定，不需要开港股账户，也不用担心汇率兑换问题，对于上班族来说是友好得不能再友好。

（五）港股估值洼地+QDII额度增加，南向资金持续流入，正是配置良机

当前港股整体估值仍处在历史较低水平，尤其是消费、科技类核心资产被低估明显。而近期内地QDII额度逐步放开，也显示出国内支持居民资产全球化配置的趋势。

而且市场流动性的注入，也促使港股估值修复的动力也得到了强有力的支撑。截至2025年4月29日，今年南向资金的净流入已经突破5996亿港元，占港股成交额的近60%，这一数据创下了历史新高。

作为投资者，与其等市场大涨后追高，不如现在趁低位分批布局，把握市场复苏带来的中长期红利。

（六）资产配置的好搭子

在构建多元化的投资组合时，广发恒生消费ETF联接(QDII)C和广发恒生科技ETF联接(QDII)C可以跟稳健类资产，比方说一些债基，例如广发中债7-10年国开债指数E(011062)进行搭配。后者能够提供相对稳定的收益。

Part 3 假期虽短，但投资来日方长

总之，今年五一假期虽然短，但值得我们思考的东西不少。我看好消费的韧性，也相信科技的潜力。对于像我这样追求稳健又希望资产有增长空间的普通人来说，广发恒生消费ETF联接(QDII)C和广发恒生科技ETF联接(QDII)C，不失为一个聪明的组合。

一边是稳健增长的消费蓝筹，一边是有爆发潜力的科技龙头，搭配使用攻防兼备，基金经理靠谱，费率也不贵，非常适合像我这样的普通投资者用来进行中长期布局。

当然，市场有涨有跌，投资需要谨慎。但如果你也在找港股方向的低位优质投资标的，不妨关注这两只基金，或许是一个值得考虑的方向。@广发基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心