昨天下午市场就传出风声，说LPR要降，大行存款利率也要跟降，债市尾盘立刻躁动起来。果然，今天LPR如期下调10BP，1年期LPR降到3.0%，5年期降到3.5%。国有大行的存款利率也集体下调，一年定期利率跌破1%，三年期、五年期定存利率也砍了25个基点，降到1.25%-1.3%。

存款利率跳水，对债市可是利好。为啥？

存款利息越来越低，老百姓的钱总不能全趴在银行里贬值吧？这时候，理财、债基这些收益更高的固收产品就成了香饽饽。资金一搬家，债市需求自然水涨船高。而且，现在存款利率已经比利率债收益率还低，比如10年期国债收益率在1.67%左右，稳稳跑赢存款，机构和大户们不买债还能买啥？    

不过，债市也不是一片晴空。目前10年期国债活跃券收益率小幅上行，信用债倒是多云转晴，整体来看债市情绪不算差。再加上股市和转债小涨，股债市场居然有点双赢的意思。

这种行情下，想稳中求胜的投资者不妨看看一级债基——既能吃债券的票息，又能蹭点转债的弹性，波动还比二级债基小。比如易方达岁丰添利债券A，90%以上仓位配债券，其中可转债占6.9%用来增强收益，进可攻退可守。

业绩方面，岁丰添利绝对算是优等生。近1年赚3.67%，近2年累计7.97%，近3年10.71%，成立以来年化收益8.3%，累计净值翻了2倍多。成立以来，除了2013年亏损0.3%外，其余年份均实现了正收益，近八年内年年正收益。

对比中证综合债指数，岁丰添利表现明显也要更好，近五年跑超中证综合债指数近8个点。

更难得的是，它回撤控制得贼稳——近一年最大回撤不到1%，近三年也就2.23%（超越65.10%同类），比同类产品抗跌得多。

简单总结下，就是岁丰添利，比业绩，它能长期跑赢中证综合债指数；比风险，回撤比大部分同行低；比策略，债打底+转债增强，稳中带攻。

如果大家要选一个长期业绩表现靠谱的一级债基，不如就拿岁丰添利当标杆，能跑赢它的，值得多看一眼；跑不赢的，不如直接买它！省心又省力。

未来债市咋走？

短期可能震荡，毕竟10年期国债收益率在1.67%附近震荡，政策利好也兑现得差不多了。但中长期看，经济温和复苏+央妈宽松没变，债市大概率还是顺风局。这时候，高等级信用债和中短久期利率债更安全，而转债如果遇上股市反弹，还能再赚一波弹性。

总之，利率下行的大趋势里，债市仍是核心配置。与其纠结存款利率破1%，不如借道$易方达岁丰添利债券(LOF)A(OTCFUND|161115)$这样的标杆债基，稳稳吃利息，悄悄攒超额。

#降息！LPR集体下调#

$南方中债7-10年国开行债券指数C(OTCFUND|006962)$

$南方祥元债券C(OTCFUND|004706)$