相关机构表示，光模块方某公司推出 Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新 GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX 提供最高 30Pflops NVFP4 精度算力，搭配 128GB GDDR7 内存，通过与 Vera CPU 和 RubinGPU 协同工作。Rubin CPX 的推出有望加速 AI 应用推理落地，降低推理成本，加速 AI 商业正循环，同时，CPX 的推出或将带来更多集群网络互联以及液冷散热需求，持续看好光通信及液冷板块。

其实熟悉这个领域的朋友都知道，英伟达这次新品发布不是孤立事件，而是整个通信行业景气度提升的缩影。从上半年数据看，通信行业整体营收和净利润增速都创下了近几年新高，尤其是光模块板块表现最为突出。有机构统计，行业年内涨幅已经超过 60%，大幅跑赢市场平均水平，这背后其实是 AI 算力需求爆发带来的实实在在的业绩增长。

技术迭代方面，现在光模块正处于 400G 向 800G、1.6T 升级的关键期。更值得关注的是，CPO 和 CPC 这两种新技术路线开始进入实际应用阶段。CPO 适合超高速率场景，而 CPC 在短距离传输中成本更低、功耗更小，两种技术各有优势，未来很可能分场景并存，这也给产业链上不同企业带来了差异化机会。

从行业格局看，硅光技术的渗透率正在快速提升，这已经成为明确的发展方向。市场研究机构预测，今年全球数据中心硅光模块市场规模将达到 55 亿美元，渗透率有望突破 50%，这个增长速度确实令人瞩目。

基础设施建设方面，整个行业都在加速升级。目前全国 5G 基站已经接近 460 万个，千兆端口数超过 3000 万个，基本实现了 “县县通千兆、乡乡通 5G、村村通宽带” 的覆盖目标。更重要的是，这些基础设施正在从单纯的网络覆盖转向实际应用落地，全国 “5G + 工业互联网” 建设项目已经超过 2 万个，从 “无人矿山” 到 “智慧港口”，各种新业态不断涌现，这其实是在为通信行业创造更广阔的需求空间。

资金层面也能看出市场对通信板块的认可。最近通信类 ETF 规模持续扩大，有的产品最新规模已经接近 3 亿元，创下近一年新高，近 5 个交易日资金净流入接近 3000 万元。这种持续的资金流入，背后反映的是机构和散户投资者对这个赛道长期价值的认同。从成分股表现看，虽然个股有涨有跌，但龙头企业的引领作用明显，前十大权重股合计占比超过 60%，这也说明行业集中度在提升，头部企业更能受益于行业增长。

我个人认为，通信板块的投资逻辑已经从过去的周期属性转向成长属性。未来催化剂可能来自几个方面：一是海外云服务商对 800G、1.6T 光模块的需求放量；二是国内 AI 服务器出货量增长带动的 CPC、LPO 等新技术落地；三是 “5G + 工业互联网” 在更多行业的复制推广。虽然短期可能会有波动，但从技术迭代和需求增长的确定性来看，这个赛道的长期趋势值得关注。

通信概念持续发酵，借基入局打包绩优个股更优，$南方中证通信服务ETF发起联接C$ （020705）迈入配置区间。该基金深度覆盖通信板块，业绩表现吸睛亮眼#锂电产业链爆发 宁德时代涨超10%#