1 黄亮介绍投资策略与市场展望。

黄亮回顾了医药行业的黄金十年，强调了市场的不确定性，并指出投资者需要依靠专业的投研平台和深厚的投研力量来应对挑战他提到，投资是认知的实践，需要理性分析和风险提示，同时通过理财课堂让投资更有趣和深入浅出黄亮鼓励投资者厚积薄发，前瞻市场，探索机遇。

2 市场波动与投资策略分析。

黄亮分析了近期市场在贸易摩擦影响下的波动情况，指出上证指数连续上涨，但个股表现差异显著他提到大消费、大金融等板块的活跃带动了指数反弹，而AI算力、光伏等板块则走弱黄亮建议投资者关注行业和基金策略，以应对市场的不确定性。

3 科创板和创业板行业配置差异大。

黄亮指出，科创板以芯片半导体等国产自主可控行业为主，创业板则涵盖消费、医药和新能源等领域近期纺织服装、有色金属、汽车等外贸导向型行业涨幅居前，商贸零售板块因关税宽限期出现抢窗口效应银行板块涨幅居前，农林牧渔板块护盘后回落军工板块受贸易关税影响小，国产自主可控和全球不确定性推动其发展，近期走势回暖。

4 市场震荡与关税影响分析。

黄亮分析了近期市场的震荡和分化情况，重点讨论了关税对资产价格的影响他指出，关税政策公布后，资产价格出现阶段性充分定价，股市和铜价均下跌，市场预期转向经济衰退黄金和美元也出现波动，反映出流动性危机他建议投资者关注避险资产如美债和黄金，并注意VIX指数和美债收益率的变化。

5 美债市场存在降息预期。

黄亮分析了美国通胀数据下降对美债市场的影响，指出美国经济存在降温预期，市场对美联储降息节奏有变化他建议在当前全球利率中枢下移的背景下，考虑配置美债型资产此外，黄亮还讨论了美国股市对宏观经济的反应，指出在衰退模式下美股跌幅可能扩大对于投资者关心的美债和黄金投资问题，黄亮表示需要了解美国经济情况。

6 美国经济降温，美债投资受利率影响。

黄亮分析了美国经济数据，指出通胀反复，经济持续降温，降息预期增强美债利率近期大幅调整，未来可能继续走强恒生科技指数近期反弹明显，但今日回调科技创新是今年投资主线，政治局会议将聚焦科技创新和新兴生产力。

7 黄亮分析了市场走势和黄金表现。

黄亮指出，当前市场受消息面影响较大，加征关税的短期冲击已过，市场更多反映对未来预期的心理黄金价格突破3300美元，短期上涨10%，开启超级牛市黄亮认为黄金走势受中期因素影响，包括利率下行预期、经济放缓和通胀压力他还提到，美国经济数据波动，贸易关税事件影响下，上半年存在降息空间此外，黄金走强反映了对美元体系的担忧，各国央行加快收储节奏，担心美元未来定价能力。

8 黄金短期不建议追涨。

黄亮分析了黄金价格的走势，认为短期内不建议追涨，因为金价交易对手多，点位越高，空头或止盈资金可能动作他建议关注回调机会，并提到黄金股近期活跃对于中国资产，黄亮指出A股和人民币汇率在关税冲击下表现坚挺，市场已适应关税影响，稳定资金起到重要作用他认为市场趋势可能变化，历史上增加关税后市场会震荡固整一至两个季度。

9 短期市场需谨慎操作。

黄亮建议投资者在短期市场震荡中控制仓位，配置低波动资产如红利策略和固收加策略他提到市场能见度低，可能出台新的贸易摩擦政策，建议降频操作对于今年GDP影响，他认为市场观点低于预期，关税影响将通过内部政策消化他指出当前风险资产估值分位数较低，市场回调幅度有限，情绪好转后可能快速修复他还提到中国私人部门信用增速持续下行，进出口对GDP增速贡献约三分之一，但存在不确定性对于黄金，他建议创新高后谨慎，回调后中期趋势未结束科技板块估值有弹性，美股科技股表现强势，对A股科技产业有估值扩张作用。

10 A股和港股科技龙头估值扩张明显。

黄亮指出，A股和恒生科技指数的估值扩张幅度超过30%，建议投资者考虑止盈策略。他分析了关税对出口的影响，认为转口贸易可抵消部分风险，中国资产在产业链完备性上占优。此外，美国经济以服务业为主，高利率环境压制制造业需求，降息是确定性事件。黄亮还提到，经济企稳不一定快速反映在股价中，A股季报能体现核心价值。他建议关注基金产品的短期配置。

11 黄亮建议配置内需和红利资产。

黄亮认为内需消费和红利类资产在当前市场环境下表现较强，建议投资者关注价值股和成长股，并强调资产配置的多元化和稳健性，以应对市场不确定性。