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芯片星河起航 | 12.1行情启示录：国产替代与AI浪潮的星辰交响

市场脉搏：半导体板块迎12月开门红

今日（12月1日），科创芯片指数以0.66%的涨幅收涨，盘中最高触及2541点，存储芯片、AI芯片双线领涨。兆易创新涨超5%，寒武纪、海光信息等权重股稳步上行，板块呈现“技术突破+资金回流”的共振格局。

核心驱动：三大引擎点燃产业新周期

1⃣ AI算力裂变：全球AI服务器需求激增，单台AI服务器DRAM用量是普通服务器的8倍，GPT-5级大模型或消耗全球1/4 DRAM产能，存储芯片缺口持续扩大。

2⃣ 国产替代突围：半导体设备国产化率从2020年10%跃升至2025年30%，碳化硅衬底全球市占率超43%，中芯国际18A工艺获苹果订单，技术封锁破局战打响。

3⃣ 资金迁徙逻辑：北向资金连续三季加仓，公募借道ETF布局，硬科技赛道估值洼地效应显现，科创板芯片指数近1年收益率达54.01%，领跑同类。

产业新势力：独角兽与技术破壁者

沐曦股份今日申购，国产GPU第二股登陆科创板，通用GPU国产化率突破15%，算力生态再添新翼。

谷歌TPU性能超越英伟达GPU，先进封装技术成新战场，Chiplet技术或催生万亿级增量市场，国产封测龙头有望受益。

华为昇腾生态扩容，寒武纪思元590芯片实现国产AI训练芯片量产，国产AI芯片窗口期全面开启。

投资哲思：周期与成长的量子纠缠

今日行情印证“科技股螺旋上升”定律——短期波动不改长期趋势。半导体产业正经历“需求爆发（AI）+供给重构（国产化）”的双重红利，但需警惕：

技术迭代风险：3nm以下制程研发成本激增，中小厂商或面临“死亡螺旋”；

地缘政治扰动：美国或升级对华光刻机禁令，供应链韧性成关键胜负手。

布局策略：定投正当时

科创芯片指数成分股聚焦设备（61%）、材料（23%）等国产替代核心环节，C类份额0申购费，适合网格交易。当前板块PE（TTM）58倍，低于历史中位数，逢低分批建仓，静待“戴维斯双击”。

结语

星辰大海从不惧暗夜，半导体产业的征途亦是如此。当AI算力点燃需求，当国产替代穿透封锁，每一份芯片指数的波动，都是科技革命浪潮的微小涟漪。此刻，我们既是见证者，亦是参与者。

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