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12月1打卡第十八天第一篇

芯片产业风起云涌，一只指数基金如何捕捉科技浪潮？

近期，随着人工智能和半导体产业成为市场焦点，相关主题基金表现引人注目。易方达上证科创板芯片指数发起式证券投资基金作为一款专注于科创板芯片产业的指数基金，近一年取得了显著收益。

这只基金究竟有何特点？是否值得投资者关注？

基金概况

易方达上证科创板芯片指数发起式基金成立于2024年1月31日，由易方达基金管理、招商银行托管。这是一只股票型指数基金，专门跟踪上证科创板芯片指数。

该基金分为A类和C类两种份额，主要区别在于收费方式不同，适合不同持有期的投资者。

截至2025年9月30日，基金资产规模为20.32亿元，保持着较高的股票仓位（94.42%），严格遵循指数化投资策略。

表现分析

收益表现

这只基金成立以来表现突出。截至2025年11月26日，基金累计净值增长率达125.47%，近一年收益率达到58.10%。

尤其值得注意的是，该基金在2025年第三季度单季涨幅就高达60.66%，显著超越市场平均水平。不过，近期随着市场调整，基金也出现了一定回调，近一月回报为-10.88%。

跟踪误差分析

作为一只指数基金，跟踪误差是衡量其运作水平的重要指标。该基金采用完全复制法，力求将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。

从实际运作来看，基金在多数时间内较好地控制了跟踪误差，但在市场急剧波动时，误差可能会暂时扩大。

投资策略与持仓分析

投资策略

该基金主要采取完全复制法投资策略，即严格按照标的指数的成份股组成及其权重构建投资组合，并随指数调整而相应调整。

基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%，且不低于基金资产净值的90%，保持不低于基金资产净值5%的现金或短期政府债券。

持仓结构

根据2025年三季度报告，基金重点布局了芯片产业链的各环节龙头企业。前十大重仓股占基金资产净值的56.33%，集中度较高。

主要持仓包括海光信息（10.48%）、澜起科技（9.42%）、中芯国际（9.09%）、寒武纪（8.13%）和中微公司（6.96%）等科创板芯片龙头企业。

从行业分布看，制造业占72.85%，信息传输、软件和信息技术服务业占21.57%，充分体现了其在芯片产业的专注度。

基金经理评价

该基金由李栩担任基金经理。他具有多年的证券从业经历，在指数基金管理和研究员方面经验丰富。

李栩于2024年1月31日开始管理该基金，任职期内回报率已达118.99%（截至2025年9月30日）。他同时管理多只指数基金，在指数跟踪和流动性管理方面积累了丰富经验。

需要注意的是，李栩管理的基金产品较多，投资者应关注其是否能持续投入足够精力管理单只产品。

投资价值与风险评估

投资价值

1. 政策支持：芯片产业作为国家战略重点，持续获得政策红利，如税收优惠、研发补贴等。

2. 行业景气度：受益于人工智能算力需求增长、消费电子复苏和国产替代进程，芯片产业维持较高景气度。

3. 成长空间：在“人工智能+”行动方案和新质生产力政策培育下，科创芯片产业有望持续受益于技术突破与需求放量。

潜在风险

1. 波动风险：该基金为股票型基金，主要投资科创板，波动率高于普通股票基金。历史上最大回撤达到18.26%，近期月跌幅也超过10%，风险承受能力较低的投资者需谨慎。

2. 技术风险：芯片产业技术迭代迅速，个别企业可能因技术落后面临淘汰风险。

3. 国际政治风险：中美科技竞争等国际地缘政治因素可能对产业链造成冲击。

4. 估值风险：芯片行业部分企业估值较高，可能存在估值回调压力。

投资建议

基于以上分析，对该基金的投资提出以下建议：

1. 适合投资者类型：该基金适合风险承受能力较强，看好芯片产业长期发展，能够承受较高波动的投资者。

2. 投资方式：考虑该基金波动性较大，建议采取定期定额投资方式，通过长期投资平滑短期波动。

3. 投资周期：芯片产业具有周期性，建议持有期不少于3年，以跨越产业周期，享受长期成长收益。

总结

易方达上证科创板芯片指数发起式基金作为一款专注于科创板芯片产业的指数产品，为投资者提供了便捷布局芯片产业的工具。

在政策支持与行业景气度向上的背景下，芯片产业长期成长空间明确，但短期波动难以避免。投资者应充分了解其风险特征，根据自身情况谨慎决策，并坚持长期投资理念。

（本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）