#观点搭子团火热招募中！# #热点话茬# 11月28日　　$易方达上证科创板芯片指数发起式C(OTCFUND|020671)$　

易方达上证科创板芯片指数发起式 C (020671) 投资价值分析

一、基金基本概况

• 成立时间：2024 年 1 月 31 日　易方达基金管理有限公司
• 基金类型：股票型指数基金，紧密跟踪上证科创板芯片指数
• 运作方式：发起式基金，采用完全复制法
• 风险等级：中高风险 (R4)　zlnewreportprod.chinatai.com.cn
• 基金规模：约 5.38 亿元 (截至 2025 年 10 月)
• 基金经理：易方达指数投资团队　易方达基金管理有限公司

二、核心数据与表现

1. 净值与收益表现

• 最新净值：2.2442 元 (2025 年 11 月 27 日)　zlnewreportprod.chinatai.com.cn
• 成立以来：累计涨幅约 124.27%-126%，年化收益约 64.61%
• 近 1 年：涨幅约 51.78%-57.63%，大幅跑赢沪深 300 (16.69%) 和同类平均 (24.40%)
• 今年以来：涨幅约 48.67%
• 近期波动：近 1 个月 - 12.36%，近 3 个月 + 6.24%，近 6 个月 + 47.49%　zlnewreportprod.chinatai.com.cn

2. 费率结构 (C 类优势)

费用类型费率优势说明申购费0%C 类份额特有，降低入场门槛赎回费持有≥7 天：0%短期交易友好管理费0.50%低于主动管理基金托管费0.10%-销售服务费0.30%C 类特有，按日计提综合年费0.90%低于同类平均水平

三、投资价值深度解析

1. 赛道优势：芯片行业高景气度

• 双重增长引擎：

  • 国产替代加速：半导体材料和设备国产化率低，政策强力支持 (税收减免、研发补贴)，2025 年相关企业营收复合增长率预计达 25%
  • AI 算力爆发：AI 芯片需求激增，带动全产业链扩张

• 业绩验证：

  • 科创板 4 家晶圆代工企业 2025 年上半年营收 490.59 亿元 (+21.80%)，净利润 25.37 亿元 (+55.89%)　今日头条
  • 指数前十大成分股 2025 年预期净利润同比增长 28.5%

2. 产品特性：精准布局 + 低成本高效率

• 全产业链覆盖：指数包含 50 家科创板芯片龙头，覆盖设计、制造、设备、材料等全环节

• 龙头集中度高：前十大重仓股 (海光信息、中芯国际、澜起科技等) 占比约 56.33%，聚焦行业核心资产

• 紧密跟踪指数：年化跟踪误差仅 2.39%，有效复制指数表现

3. C 类份额独特优势

• 交易便捷：无申购费，持有 7 天以上免赎回费，特别适合：
  • 短期波段操作捕捉行业轮动机会
  • 定投平滑波动，长期布局芯片赛道

四、风险警示

1. 高波动风险：近 12 个月波动率达 52.09%，短期可能出现大幅回撤　zlnewreportprod.chinatai.com.cn

   • 近期表现：10 月底至 11 月中旬回撤约 12%　zlnewreportprod.chinatai.com.cn

2. 估值风险：当前 PE (TTM) 约 65 倍，高于历史均值，AI 算力需求能否持续消化高估值存疑

3. 行业集中风险：单一赛道，受技术迭代、国际贸易摩擦影响大

4. 政策依赖风险：行业发展高度依赖国家政策支持，政策变化可能影响企业盈利

五、投资建议

1. 适合人群

• 风险偏好：中高风险承受能力投资者
• 投资目标：
  • 看好中国芯片产业长期发展，分享国产替代和 AI 算力红利
  • 寻求便捷工具投资科创板芯片龙头，分散个股风险
  • 短期波段操作或长期定投布局高成长赛道

2. 策略建议

• 分批建仓：鉴于高波动性，采用定投或分批买入方式
• 持仓周期：
  • C 类适合短期持有 (<1 年)，利用免申购赎回费优势
  • 长期投资者建议持有≥1 年，平滑短期波动
• 仓位控制：作为行业主题基金，建议不超过总资产 30%
• 止盈止损：设置合理区间 (如 ±20%)，避免大幅回撤

六、总结

易方达上证科创板芯片指数发起式 C (020671) 是布局芯片高成长赛道的优质工具，具备三大核心优势：

1. 赛道优质：芯片行业国产替代 + AI 算力双重驱动，长期成长确定性高
2. 产品精良：精准覆盖 50 家科创板芯片龙头，C 类份额零申购费 + 低赎回门槛
3. 管理可靠：易方达基金指数管理经验丰富，跟踪误差控制出色