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11月23打卡第十天第三篇

市场波动加剧，芯片赛道机遇与挑战并存
近期科创板芯片板块出现明显调整，易方达上证科创板芯片指数发起式C净值也随之波动，许多投资者不禁产生疑问：这波芯片行情是否已经结束？本文将深入分析当前市场状况，为您提供客观全面的解读与操作建议。
一、行情调整：是终点还是中场休息？
表面调整下的资金动向
从表面看，科创板芯片板块确实出现了显著回调。截至2025年11月21日，易方达上证科创板芯片指数发起式C净值跌至2.1682元，近一月下跌5.17%。此次调整主要受两大因素影响：一方面是美联储降息预期降温对全球成长股的压制；另一方面是板块前期涨幅较大，获利盘兑现压力集中释放。
然而，细看资金流向会发现截然不同的故事。尽管市场调整，资金却呈现逆势布局特征。数据显示，科创芯片ETF近10日净流入超5300万元，这种"越跌越买"的现象表明长期资金视回调为布局良机。
估值回归合理区间
经过本轮回调，芯片板块估值已显著消化。虽然当前市盈率仍处于较高水平，但考虑到行业增长潜力，PEG（市盈率相对盈利增长比率）正趋于合理。市场分析认为，随着业绩的持续释放，芯片板块的估值压力将逐步缓解。
二、核心逻辑：支撑芯片赛道的三大基石
AI算力需求持续爆发
人工智能产业正从技术研发迈向规模化应用，对算力芯片的需求呈现指数级增长。大模型训练、AI应用落地，无不依赖于高性能芯片。2025年全球半导体市场规模预计将达到6971亿美元，国内芯片设计行业规模超6500亿元，这片蓝海市场刚刚开启。
国产替代进入深水区
在外部环境不确定性背景下，供应链安全已成为国家安全的重要组成部分。芯片作为数字经济的基石，其国产化水平关乎我国人工智能产业的安全底线与发展高度。政策面上，国家持续加大扶持力度，从税收优惠到"新一代人工智能+"行动，都为芯片产业发展提供了有力保障。
业绩兑现进行时
2025年半年报显示，芯片行业景气度持续攀升。科创半导体标的指数成分股中，八成公司营业收入正增长，近九成公司归母净利润为正。中芯国际等龙头企业产能利用率超95%、业绩保持高增长，这些都是行业高景气度的有力证明。
三、操作策略：如何把握布局时机？
分批布局，避免单次重仓
对于看好芯片赛道长期前景的投资者，当前调整或是分批建仓的良机。建议采用定期定额或逢低分批买入的策略，避免一次性重仓介入。这不仅能平滑持仓成本，也能降低短期波动带来的心理压力。
根据个人风险承受能力，可将该基金控制在总资产的20%-30% 。对于风险承受能力较强的投资者，可适当提高比例；而对于稳健型投资者，则建议降低配置比例。
长期持有，穿越波动周期
芯片产业具有技术密集和周期波动的特点，短期波动难免。但从长期看，在AI算力需求与国产自主可控双重驱动下，半导体行业结构性机会凸显。
数据表明，易方达上证科创板芯片指数发起式C自2024年1月31日成立以来，尽管经历市场波动，累计涨幅仍达128.72%，显示出强大的长期增长潜力。
保持心态，理性应对波动
投资芯片赛道需要有较强的心理承受能力和长期视角。建议投资者忽略短期市场噪音，关注行业基本面和长期趋势变化。同时，密切关注政策动向和公司业绩，以便及时调整投资策略。
四、产品优势：为何选择易方达科创芯片？
一键布局全产业链
易方达上证科创板芯片指数发起式C全面覆盖芯片产业上中下游，包括半导体材料、设备、芯片设计、制造、封装和测试等领域。其前十大重仓股包括海光信息、澜起科技、中芯国际等科创板芯片龙头，合计占比达56.33%，能够充分分享芯片行业发展红利。
费率低廉，交易灵活
作为C类份额，该基金不收取申购费，持有7天以上免收赎回费，仅按年收取0.30%的销售服务费，特别适合中短期波段操作。
总结
科创板芯片行情远未结束，当前的调整更可能是上涨过程中的正常回调。在AI算力爆发、国产替代加速、业绩持续兑现的三重驱动下，芯片产业中长期成长逻辑依然坚实。
对于易方达上证科创板芯片指数发起式C，投资者可采取"逢低分批布局+长期持有"的策略，理性应对短期波动，以期分享中国芯片产业发展的长期红利。
风险提示： 市场有风险，投资需谨慎。科创板具有流动性风险、退市风险、股价波动风险等特有风险。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在决策前应仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件，根据自身风险承受能力谨慎决策。