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11月23打卡第十天第二篇
芯片产业风云再起，指数投资机遇与挑战并存
在当前A股市场持续震荡、外围环境影响加大的背景下，科创板芯片板块经历了较长时间的调整，易方达上证科创板芯片指数发起式C作为布局芯片产业的指数基金，引起了众多投资者的关注。本文将从产品特点、基金经理能力、历史表现和后市展望等多个维度，对该基金进行全面测评。
产品特点：精准布局科创板芯片全产业链
易方达上证科创板芯片指数发起式C成立于2024年1月31日，是一只股票型指数基金，主要采用完全复制法跟踪上证科创板芯片指数的表现。该指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，全面覆盖芯片产业上中下游。
该基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80% 且不低于基金资产净值的90%，保持了较高的纯粹性。截至2025年9月30日，基金前十大重仓股包括海光信息(10.48%)、澜起科技(9.42%)、中芯国际(9.09%) 等科创板芯片龙头，合计占比达56.33%，充分聚焦芯片产业核心企业。
作为C类份额，该基金不收取申购费，持有7天以上免收赎回费，仅按年收取0.30%的销售服务费，适合中短期投资者波段操作。基金还设有A类份额，适合长期持有投资者选择。
基金经理与运作能力
该基金由易方达基金李栩管理，他具有8年证券从业经验，曾任国泰君安证券分析师。李栩目前管理多只指数基金，在指数化投资和ETF领域积累了丰富经验。
从投资运作来看，该基金坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。然而，从历史数据看，基金跟踪误差控制仍有提升空间。截至2025年9月30日，基金C类份额自成立以来净值增长率为157.39%，同期业绩比较基准收益率为190.27%，落后基准约32.88个百分点。
2025年三季度，基金表现有所改善，但仍有差距，当季基金净值增长率60.55%，同期基准收益率62.21%，相差1.66个百分点。这种差异可能源于基金费用、申购赎回波动以及大额申购稀释等因素的影响。
历史表现与收益特征
自成立以来，该基金经历了芯片行业的周期性波动，总体表现突出。截至2025年11月14日，基金累计净值已达2.2872元，成立以来累计涨幅超过128%，展现出芯片行业高成长性的特点。
从阶段性表现看，基金净值波动较大。2025年三季度单季上涨60.55%，而近期随着市场调整，截至11月14日，基金近一月下跌5.17%，近一周下跌4.69%，充分体现了高科技行业投资的高波动特性。
基金规模变化也反映了投资者的情绪波动。截至2025年9月30日，基金C类份额净资产达15.09亿元，较上期增长180.82%，显示在市场回暖期间资金大量涌入。而近期净值回撤可能又会导致部分资金撤离，这种申赎波动也会增加基金运作难度。
后市展望与投资策略
对芯片产业后市，支撑其长期发展的核心逻辑并未改变。
一是AI算力需求爆发。我国以人工智能为代表的科技产业正从技术研发向规模化应用加速渗透，大模型训练集群的算力扩容、AI应用场景的落地，都将持续催生对高性能算力芯片、专用推理芯片的需求。
二是国产替代加速。芯片作为数字经济的基石，其国产化水平决定着我国人工智能产业的安全底线与发展高度。在新质生产力政策重点培育、人工智能应用场景持续拓展以及国产化进程深化下，科创芯片产业将有望持续受益于技术突破与需求放量。
三是产业周期复苏。随着全球消费电子、服务器的芯片库存恢复至正常水平，以及人工智能产业发展带来的重要催化，芯片产业已经步入新一轮上行周期。
基于以上分析，对于易方达上证科创板芯片指数发起式C的投资，建议采取以下策略：
逢低分批布局：在当前市场调整期，可采取分批买入或定投方式逐步建仓，避免一次性重仓介入。
把握波段机会：作为C类份额，可利用其费率优势进行中期波段操作，在行业景气度上升阶段参与。
控制仓位风险：芯片行业波动较大，建议将此类行业主题基金控制在一定比例内（如不超过权益资产的20%），实现风险分散。
长期持有应对波动：对于看好芯片产业长期趋势的投资者，可忽略短期波动，长期持有分享产业成长红利。
总结
易方达上证科创板芯片指数发起式C作为一键布局科创板芯片产业的高效工具，为投资者提供了参与芯片产业发展的便捷途径。基金具有持仓透明、投资方向明确、费率结构合理等优点，适合风险承受能力较强、看好芯片产业长期发展趋势的投资者。
然而，也需要注意到芯片行业技术迭代快、周期波动大、估值水平较高的特点，基金净值可能会出现较大波动。投资者应结合自身风险承受能力，理性投资，适度配置。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在决策前应仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件，根据自身风险承受能力谨慎决策。
