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打卡第4天，11月18日，

科创芯片指数强势上扬，存储芯片涨价与国产替代双轮驱动

11月18日，A股半导体板块迎来强势反弹，上证科创板芯片指数早盘上涨超过1%，成分股东芯股份领涨超15%，华虹公司、中微公司等个股跟涨，科创芯片相关ETF产品普遍收涨。此次上涨并非孤立事件，而是存储芯片涨价周期、AI算力需求爆发与国产替代战略深化三重因素共同作用的结果。

存储芯片涨价潮：供需失衡下的价格飙升

本次芯片板块上涨最直接的催化因素是全球存储芯片价格持续攀升。本月三星电子已将部分内存芯片价格较9月份上调多达60%，SK海力士和铠侠等厂商也正谋划推动NAND价格上调。中芯国际在最新的投资者关系活动记录中透露，公司已承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，目前存储行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续。供需失衡的背后是结构性产能紧缺。AI服务器需求正挤兑原厂产能，DDR4等产品面临供应短缺，分析人士预计缺货潮可能持续至2027年。中芯国际三季度产能利用率已达95.8%，晶圆月产能突破100万片（折合8英寸标准逻辑）大关，产线处于供不应求状态。这种供需紧张格局不仅体现在短期价格波动上，更预示着整个行业景气周期的持续回暖。

AI算力需求：芯片行业的新增长引擎

人工智能浪潮为芯片产业带来了革命性的需求增量。作为算力的基石，人工智能芯片的性能直接决定了AI模型的水平乃至未来经济的格局。江海证券指出，在AI基建持续投入与自主可控战略重要性日益凸显的双重驱动下，国产人工智能芯片将迎来广阔的市场空间。DeepSeek等国产大模型的崛起，正在倒逼硬件迭代，为国产芯片创造难得的市场机遇。头部AI算力芯片企业受益于AI服务器需求爆发，实现营收与利润双增长。摩根士丹利预计，无论是NAND还是DRAM，其合约价在2026年之前的每个季度都可能实现双位数百分比的增长，这种涨价速度和幅度远超上一轮（2016-2018年）周期。

自主可控战略：国产替代的长期逻辑

支撑半导体板块长期发展的核心逻辑在于供应链安全与自主可控。银河证券强调，在外部环境背景下，设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最为坚实，数字芯片是算力自主的核心载体。中芯国际业绩稳步提升，其产能利用率的饱满和营收增长验证了国产化替代逻辑的强度和持续性。科创芯片指数成分股涵盖海光信息、寒武纪、中芯国际、中微公司等国产芯片各环节龙头企业，前十大权重股合计占比60.55%，这些企业正是国产替代战略的核心载体。随着“十五五”科技自立自强战略的推进，国产高端芯片的验证与导入进程有望继续加速。

投资启示：短期波动不改长期趋势

今日科创芯片指数的上涨，是短期催化剂与长期基本面因素共振的结果。尽管上周半导体板块表现疲软，但支撑板块长期发展的逻辑并未改变。机构数据显示，科创芯片ETF份额年内大幅增长，其中科创芯片ETF南方份额同比飙涨336.64%，显示中长期资金正积极布局这一赛道。

未来，投资者应关注两个维度：一是存储芯片涨价趋势的可持续性及对相关企业盈利的实质贡献；二是国产芯片技术在先进制程领域的突破进度。在AI引领的科技革命与国产替代双轮驱动下，中国芯片产业正迎来历史性发展机遇，科创芯片指数作为板块晴雨表，其走势必将映射这一波澜壮阔的进程。$易方达上证科创板芯片指数发起式C$

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