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上周末，$易方达上证科创板芯片指数发起式C(OTCFUND|020671)$是下跌的。目前AI芯片需求确实火爆，英伟达忙着找台积电加产能，AMD也签了大单。但问题出在供应链上——存储芯片短缺可能持续到2026年，而地缘政治又添乱：荷兰干预安世半导体导致供应链中断，美国对华芯片出口限制也可能升级。
虽然技术创新没停步——有初创公司在挑战光刻机巨头，马斯克也在自建芯片产能，但短期来看，这些利好挡不住供应链动荡的冲击。科创板芯片指数成分股里不少企业依赖国际供应链，自然容易受影响。
不过要注意，下跌不代表行业没未来。AI带动的高端芯片需求是实打实的，国产替代的长期逻辑也没变。上周末这波调整更像是市场对短期利空的集中反应。@易方达基金