#观点搭子团火热招募中！# #热点话茬#

芯片板块一日谈：寒潮中绽放的科创之力，AI与国产替代双轮驱动

今日的芯片市场，犹如一场冬日的暖阳，在寒意中孕育着希望。

01 市场走势：先抑后扬，展现顽强韧性

本周芯片板块上演了一场精彩的“先抑后扬”行情。前期受短期情绪波动和部分获利盘兑现影响，板块出现一定程度回调，但很快稳住阵脚。截至本周五，科创板芯片指数反弹1.46%，成功修复上周大半跌幅，展现出强大的市场韧性。

个股方面，晶合集成、唯捷创芯等成分股涨幅超过6%，成为市场亮点。尽管有中际旭创、胜宏科技等少数个股小幅下跌，但中芯国际、寒武纪等龙头股稳步上涨，为板块注入稳定剂。

这种走势印证了“短期调整不改长期向好”的判断，也反映出投资者对芯片产业基本面的坚定信心。

02 核心驱动：AI算力爆发与国产替代加速

当前芯片板块的核心逻辑牢牢锚定在两大主线上：

一是AI算力需求爆发。数据显示，2025年中国智能算力规模将达1037.3 EFLOPS，2023-2028年复合增长率高达46.2%，远超通用算力增速。全球存储芯片短缺情况加剧，预计到2026年第二季度前，存储芯片价格可能在当前基础上再上涨约50%。

二是国产替代加速推进。在政策强力支持下，国内半导体企业在设备、材料等环节技术突破不断。中芯国际三季度产能和毛利率均超预期，存储芯片价格已上涨30%-50%，国产替代的逻辑正在业绩端得到验证。

03 资金动向：机构布局，长期看好

资金面上，易方达基金持续加码科创板布局，旗下多只ETF获机构大额申购。公司运用固有资金自购旗下科创板产品，体现对板块的长期看好。

易方达上证科创板芯片指数发起式C基金近1年收益率达54.01%，成立以来累计收益127.51%，表现亮眼。该基金通过不低于90% 的资产投资于指数成分股，全面覆盖芯片设计、制造、设备等全产业链，精准捕捉板块成长红利。

04 估值与策略：逢低布局，定投为佳

从估值角度看，当前科创芯片指数市盈率88.27倍，处于近5年98% 分位，看似高估但有其合理性。2025年三季度指数成分股营收增长率达47.65%、净利润增长率高达155.53%，高成长性部分支撑了估值水平。

对于投资者而言，认可芯片产业长期发展但担忧短期波动的，通过定投方式摊薄成本会是较为稳妥的选择。利用估值修复周期逐步建仓，以时间换空间，是理性应对行业波动的有效策略。

板块前景展望：短期看，存储芯片涨价趋势明确；中期看，AI算力建设需求持续爆发；长期看，国产替代是不可逆的必然趋势。芯片产业正如寒冬中的梅花，经历风霜后必将绽放更加绚丽的色彩。