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文章一：【芯片风暴眼】11.25易方达科创芯片C净值解析：暗流涌动下的科技突围

净值速递

今日（2025.11.25），易方达上证科创板芯片指数发起式C（代码：020671）单位净值报收2.3997，单日微跌0.01%，但近一月涨幅仍达17.89%，近三月累计飙升57.34%。持仓前十的芯片龙头中，寒武纪-U（-3.21%）、海光信息（-2.92%）领跌，而中微公司（+1.03%）逆势飘红，反映板块内部分化加剧。

市场脉搏

今日芯片板块受多重因素扰动：

1⃣ 英伟达效应：黄仁勋隔夜称“中国AI竞赛将胜出”，刺激国产替代情绪，寒武纪-U盘后涨4.4%；

2⃣ 政策加码：国务院明确“AI芯片自主化”战略，科创板八条政策红利持续释放；

3⃣ 资金博弈：主力资金净流入超20亿，但北向资金减持中芯国际（-1.95%）等权重股。

诗意洞察

芯片如棋局，落子无悔。短期波动是技术面与情绪面的共振，长期则需看国产替代的“硬核叙事”。正如寒武纪连续三季盈利，国产AI芯片已从“追赶者”蜕变为“破局者”。

独立思考

当前板块估值是否透支预期？PE（TTM）达65倍，高于近三年均值，但AI算力需求爆发下，成长性或可消化高估值。建议关注Q4存储芯片涨价潮（兆易创新Q3毛利环比+3.7%）。

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