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芯片风云录 | 11.24市场震荡中，谁在逆流而上？

——易方达科创芯片（020671）的当日博弈与思考

今日A股半导体板块上演“冰火两重天”，易方达上证科创板芯片指数发起式C（020671） 净值小幅波动，但市场情绪却暗流涌动。

数据速览：截至11月23日，该基金近一周跌幅-5.2%，但近一年涨幅仍达43.73%，跑赢90%同类。今日盘中，寒武纪、海光信息等重仓股涨跌互现，寒武纪-U跌3.21%，海光信息跌2.92%，而中微公司逆势上涨1.03%。

新闻看市场观：

美光退出中国市场：美国存储巨头美光宣布全面停止向中国供应服务器芯片，引发市场对国产替代的新一轮期待。中芯国际、华虹公司等成熟制程厂商或承接更多订单，但短期供应链波动或压制板块情绪。

AI算力需求分化：英伟达H20芯片遭退货，国产AI芯片厂商如寒武纪、海光信息加速技术迭代，但产能瓶颈仍是隐忧。芯原股份新签订单12亿元，AI算力占比64%，显示需求端韧性。

市场观点碰撞：

乐观派：认为国产替代逻辑强化，政策扶持（如大基金三期）与技术突破（如28nm光刻机）将驱动长期行情。寒武纪连续三季盈利，验证商业化能力。

谨慎派：指出板块估值已部分反映预期，需警惕美国大选后政策反复风险。今日板块回调或为短期获利盘兑现，需关注四季度业绩兑现度。

独立思考：

芯片板块的波动本质是“技术突破”与“地缘博弈”的双重映射。短期看，美光退出或引发情绪扰动，但中长期看，中国成熟制程产能占全球28%的既定事实（2025年预测），叠加Chiplet技术突破，国产芯片有望在“工业粮食”领域建立护城河。

诗语点睛：

芯潮涌动处，

跌宕皆文章。

美光辞旧岁，

寒武启新章。#晒收益#