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芯片浪潮·2025.11.19市场札记

标题：国产替代的星辰征途：从0到1的破局密码

今日芯片板块如秋日湖面，微澜中暗藏锋芒。上证科创板芯片指数早盘冲高0.92%，尾盘回落收跌0.31%，成交额583.59亿元，资金博弈激烈。存储芯片价格飙涨的狂想曲与地缘政治的阴云交织，奏响科技赛道的变奏曲。

技术破壁：EDA、Chiplet与国产GPU的突围战

国产替代的韧性已刻入产业基因。中芯国际Q3营收171.62亿元创单季新高，产能利用率95.8%，先进制程订单如雪片纷飞。政策端“人工智能+”行动方案与地方半导体扶持政策（如山东千亿产业计划）形成共振，EDA工具突破、Chiplet技术量产，产业链从“追赶”迈向“定义标准”。

政策暖风：从金融支持到产业协同的生态重构

金融支持集成电路攻关政策再加码，多地密集出台半导体扶持政策，如山东剑指千亿产业规模，广东发力光芯片强芯工程。华为Mate80系列将首发麒麟9030芯片，国产算力生态再添里程碑。

投资哲思：长期主义的诗与远方

机构观点如灯塔指引方向：中信建投强调AI算力与国产替代的“黄金交叉”，银河证券认为设备材料国产化率突破40%后,硬科技长牛逻辑不改。然需警惕存储涨价透支预期、消费电子需求波动等暗礁。对于持有易方达科创芯片C（020671）的投资者,C类0.5%费率恰似轻舟,可借波段平滑震荡,而重仓海光信息（10.48%）、寒武纪（8.13%）等龙头,亦是对“自主可控”信仰的投票。

结语:周期之河终向大海

“真正的光芒,总在穿越迷雾后愈发璀璨。”芯片产业的长征,是技术突围的史诗,亦是资本耐心的试炼。愿我们以指数为舟,以定投为桨,在科技长河中捕获属于中国硬科技的星辰大海。#晒收益#