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【芯片风云录 | 11.17市场启示录】

——当算力革命撞上国产突围，谁在暗夜点亮星辰？

今日芯片战场速写

今日（11.17）芯片板块如深海暗涌，上证科创板芯片指数下跌0.17%，但细分领域冰火两重天：

- 光刻机概念逆势领涨（+1.21%），中际旭创、光库科技强势拉升，荷兰出口管制倒逼国产替代加速；

- 存储芯片却因价格疯涨引发供应链博弈，手机厂商暂缓采购，DRAM库存告急成双刃剑；

- 华为昇腾生态链异动，寒武纪、海光信息尾盘异动，市场押注21日AI技术突破的“王炸”。

新闻深一度：三重变量搅动棋局

1⃣ 华为“算力核弹”倒计时

- 11月21日将发布AI技术突破，目标将GPU/NPU利用率从30%提至70%，算力军备赛白热化。

- 市场暗语：若成真，寒武纪、海光信息或成“新基建”核心标的。

2⃣ 存储芯片“涨价罗生门”

- 三星、美光报价飙涨50%，但手机厂库存告急（小米DRAM仅3周），服务器厂愿溢价30%抢单。

- 冷思考：短期阵痛或加速国产存储（长江存储）技术突破，但需警惕Q4业绩波动。

3⃣ 光刻机管制“蝴蝶效应”

- 荷兰新规将DUV设备限制下探至14nm，国产设备厂商订单激增，中微公司、芯源微产能拉满。

- 数据点睛：科创板半导体设备ETF（588170）溢价率0.8%，聪明钱提前布局。

基金视角：危与机并存

易方达上证科创板芯片指数发起式C（020671）今日净值下跌3.06%，但拉长周期看：

- 持仓亮点：前十大重仓股中，寒武纪（+2.69%）、中芯国际（+1.61%）逆势抗跌，硬核科技底色凸显；

- 策略启示：短期波动不改国产替代长逻辑，关注设备（拓荆科技）、材料（沪硅产业）等低估值修复机会。

明日星象：哪些赛道值得守望？

- 算力基建：华为昇腾生态链（华大九天、中软国际）或迎事件催化；

- 存储博弈：兆易创新、北京君正若回调，或是左侧布局良机；

- 设备突围：北方华创、盛美上海订单能见度至2026年，业绩确定性高。

诗与远方：半导体周期的哲学

周期如潮汐，科技如磐石。

当全球争夺算力霸权，中国以“自主可控”为锚，

在光刻机的纳米级战场，在存储芯片的供需博弈里，

书写着“硬科技”的史诗——

跌宕的是K线，不灭的是创新之火。

“真正的星辰大海，从不在他人屋檐之下。”

—— 致每一个相信国产替代的投资者

数据来源：东方财富、同花顺、基金公告

风险提示：半导体行业波动较大，需关注技术突破不及预期、地缘政治风险。