#如何选择小登资产# 2025年国庆节以来，A股科技板块进入明显回调通道，中证TMT、科创50等核心指数累计跌幅显著，部分细分赛道回调幅度超10%。在本轮由科技引领的慢牛行情中，这场回调引发市场广泛讨论：是趋势反转的信号，还是“倒车接人”的难得机遇？聚焦机器人、AI算力、半导体国产替代等硬核赛道的$中加科技创新混合发起式C$ （020662），凭借0.84亿元的“小而美”规模与灵活操作优势，正成为投资者把握科技板块低位布局机会的优质工具。

科技板块的本轮回调，本质上是前期上涨后的估值消化，而非产业逻辑的根本性改变。国庆后市场资金出现阶段性再平衡，叠加部分短期情绪因素扰动，导致科技板块出现集中回调，其中10月14日单日部分科技指数跌幅超5% 。但从核心驱动因素来看，科技产业的成长逻辑并未动摇：全球AI算力需求呈指数级增长，英伟达等巨头最新财报显示数据中心业务营收同比暴涨93%，印证算力赛道高景气度；半导体国产替代进入攻坚期，设备国产化率已从2020年的10%提升至2024年的25%，材料、EDA工具等环节突破加速；机器人产业迎来量产元年，核心部件国产化率超70%，应用场景持续扩容。这种“短期回调与长期景气”的背离，恰恰为理性投资者提供了低成本布局窗口。

估值回归合理区间进一步凸显布局价值。经过本轮回调，科技板块核心标的估值已回落至历史相对低位，恒生科技指数估值低于历史上77%以上的时间，A股半导体、AI应用等领域部分标的处于近三年估值分位的20%-30%区间。而从产业基本面来看，2025年三季度国内半导体销售额同比增长15%，全球市场增速更是高达25.1%，业绩增长与估值回调形成鲜明反差，投资性价比持续提升 。对于聚焦高成长赛道的中加科技创新混合C而言，估值洼地的形成意味着未来上行空间被进一步打开。

基金“小而美”的规性，使其在当前科技板块结构性行情中具备独特优势。0.84亿元的管理规模避开了大规模基金调仓难、流动性受限的痛点，基金经理能够快速捕捉细分赛道的结构性机会，灵活调整持仓方向以适配市场变化 。在科技板块轮动加速的背景下，这种灵活性尤为重要——既可精准布局AI算力基础设施、半导体设备等高景气环节，又能及时跟进机器人核心部件、端侧AI等新兴增长点，无需受制于大规模资金的进出限制。同时，基金聚焦的三大核心赛道均处于政策支持与产业爆发的双重红利期，国家集成电路基金持续加码，“东数西算”工程与“机器人+”应用行动协同推进，为基金业绩提供了坚实支撑。

当前市场资金面已显现积极信号，印证科技板块的配置吸引力。被视为“聪明钱”的北向资金近一个月累计加仓科技股超120亿元，重点布局半导体设备、算力硬件等细分赛道；科技类ETF也迎来资金逆势流入，11月单只恒生科技指数ETF单日净流入最高达7.25亿元，显示市场对科技板块长期价值的认可 。中加科技创新混合C通过全产业链穿透式布局，覆盖从算力芯片到机器人终端、从半导体材料到国产设备的完整链条，既保证了对核心赛道的深度参与，又通过行业分散降低了单一标的波动风险。

对于普通投资者而言，直接参与科技个股投资面临技术壁垒高、波动风险大等难题，而$中加科技创新混合发起式C$ 的“小而美”特性与精准赛道布局，恰好解决了这一痛点。在当前科技板块回调到位、估值与成长性重新匹配的背景下，该基金凭借灵活调仓优势，能够更好地把握板块反弹机遇。投资者可通过分批买入或定投方式参与，既规避短期市场波动风险，又能充分享受AI算力、机器人量产、半导体国产替代带来的长期成长红利。

本轮科技板块回调并非趋势终结，而是慢牛行情中的阶段性休整。中加科技创新混合C以其“小而美”的灵活优势，精准卡位高景气赛道，在估值洼地中具备显著的配置价值。对于看好科技产业长期发展的投资者而言，当前正是借助这类专业工具布局的良好时机，有望在科技引领的慢牛行情中收获超额收益。@中加基金