#如何选择小登资产#

$中加科技创新混合发起式C$
$中加北证50成份指数增强C$
$中加专精特新量化选股混合发起式C$

中加专精特新量化选股混合C：量化策略掘金“小巨人”的价值洞察在当前结构性分化的市场中，“小登资产”（指具备高成长潜力的中小盘企业）已成为资金角逐的焦点。中加专精特新量化选股混合C（代码021991）以其独特的定位与策略，成为布局这一赛道的犀利工具。本文将从政策逻辑、策略优势、风险收益特征及配置价值四方面展开深度剖析。

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一、政策赋能与赛道红利：专精特新的时代机遇

“专精特新”企业作为国家战略培育的“小巨人”，承载着突破关键技术“卡脖子”难题的使命。截至2025年，工信部累计培育1.46万家国家级专精特新企业，其中A股上市企业超1300家，八成集中于高端制造、半导体、生物医药等新质生产力领域。这些企业兼具“小而美”特征：市值中位数不足65亿元，但盈利能力强（平均营业净利率超非专精特新企业），且在细分领域具备技术壁垒和市场占有率。政策端持续加码，如北交所扩容、税收优惠、专项产业基金等，为企业成长注入确定性。尤其在当前美联储降息周期中，成长风格资产更受流动性青睐，专精特新企业凭借高研发投入（2025年一季度营收增速11.57%）和高弹性，成为资金布局“科创牛”的核心载体。

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二、量化选股与风控优势：超额收益的底层逻辑

该基金的核心竞争力在于“量化模型+主动风控”双轮驱动：

1. 多因子量化策略：基于基本面、财务面、量价面三大维度，通过AI算法对全市场专精特新企业打分。例如，基本面关注研发投入与市场占有率，财务面筛除现金流不佳的“伪成长”企业，量价面捕捉短期交易机会。这种系统化选股克服了人工研究覆盖不足的难点，在中小盘赛道中更易挖掘错误定价机会。
2. 极致分散与回撤控制：基金前十大重仓股集中度仅17.01%，行业覆盖高端装备、电子、化工等十余个领域。这种分散化投资有效降低单一“黑天鹅”冲击，成立以来最大回撤-12.77%，远低于北证50指数（-27.58%）和同类专精特新主题基金。
3. 团队赋能与股东背景：基金经理林沐尘拥有8年量化经验，其管理的中加紫金混合A近7年6年正收益，2022年沪深300下跌30%时该基金回撤仅-7%。背后中加基金依托股东北京银行的“专精特新第一行”资源，深度对接企业信贷数据，形成产融结合的研究优势。

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三、业绩验证与风险收益特征

截至2025年11月，该基金成立以来年化收益率达63.1%，超额基准47.06个百分点；今年以来涨幅62.87%，近一月收益6.61%，均排名同类前5%。其净值曲线呈45度上行，夏普比率1.29，展现“高收益-低回撤”的优质画线能力。需注意的是，基金与小微盘风格强相关：

• 优势市场环境：在流动性宽松、风险偏好提升的牛市中（如2025年“科创牛”），专精特新企业弹性显著；
• 潜在风险：若宏观流动性收紧或市场转向大盘价值风格，基金可能面临短期波动。此外，量化策略在同质化竞争中可能衰减，需持续迭代模型。

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四、配置价值：杠铃策略的进攻端利器

该基金适宜作为资产组合中的“进攻型”工具，尤其适合两类场景：

1. 杠铃策略搭配：与高股息、债基等防御资产构成平衡。例如，80%仓位配置红利低波基金，20%配置本产品，兼顾稳健与增长。
2. 定投参与成长红利：鉴于中小盘股波动较大，投资者可采取按月定投，平滑成本，长期分享专精特新企业从“小巨人”向“产业龙头”跃迁的收益。

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结论：拥抱新质生产力的核心工具

中加专精特新量化选股混合C不仅是一只产品，更是参与中国制造业升级的资本桥梁。其通过量化工具有效破解了“小登资产”研究门槛高、波动大的痛点，为投资者提供了一键布局隐形冠军的利器。在政策与产业双轮驱动下，该基金有望持续捕获新质生产力发展的时代红利，建议风险承受能力匹配的投资者配置5%-15%权益仓位，并持有周期不低于3年。

风险提示：需警惕小微盘流动性骤变、技术路线迭代、量化策略失效等风险；基金C类份额适合持有期1年内的投资者，长期持有可考虑A类份额。！

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@中加基金