万得全 A指数四季度涨幅 1.62%。

本基金专注于“指数+”策略，采用量化方法，通过对基准的分析，选择合适的因子构建模型，在全市场范围内选择股票，并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离，目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。

相较于传统的主动量化策略，"指数+"产品更加重视对基准的分析和偏离；

相较于传统指数增强产品，“指数+”策略摆脱了传统控制成分股暴露的限制，将主动风险放在更高性价比的地方。

本基金以中证红利指数为基准，对标中证红利的行业和风格，在严格控制对基准的偏离的基础上，运用多因子模型，组合大部分股票都是从基金合同定义的红利主题股票池中优选模型打分高的标的来配置。

其中，量化打分逻辑从基本面价值出发，综合考虑个股的估值、质量、成长性和当前交易特征等多方面信息。我们更加注重基本面信息在模型中的作用，而不仅仅依赖于相对黑箱的机器学习技术，所有因子设计和策略设计都基于人类的洞见，可解释、可分析、可验证。

量化方法下，在保持风格和行业基本对标中证红利指数的基础上，我们的个股持仓会相对分散。

　　四季度本基金净值跑赢中证红利指数，主要还是因为四季度红利风格相对市场有所回撤，而我们的模型在聚焦红利风格的基础上还对成长、质量等基本面因子有较为均衡的暴露，分散的持仓使得我们在价值风格回调的行情中比传统红利风格更具防御性。

　　在未来我们也会坚持既有模型和策略，在风格和行业上对标基准，注重在风格和行业内的多因子选股，发挥量化投资在广度上的选股优势和在跟踪误差上的风控优势。