A股市场，往往风险与机遇并存。
当下市场调整之际，或许也预示着机遇的来临，这个时候如果敢于逆势布局偏股型基金，或许会有意想不到的收获。
首先宏观上看，资产大致可以分为货币类、固收类和权益类三大资产。
但在目前低利率的趋势下，货币类资产收益日渐走低，而固收类资产虽然表现相对平稳，但往往也缺乏弹性。
所以从资产配置的角度看，布局以偏股基金为代表的权益类产品，通过优秀基金经理的主动管理，或是持续实现收益的有效方法之一。
比如万得偏股混合型基金指数以2003年12月31日为基日，从基日至今年化回报11.08%，长期看，取得了不错的收益表现。(数据来源：Wind，截至2024.7.5，指数的过往表现不预示未来。产品类型指数表现不代表产品表现。)
现在适合布局吗？
01 从市场角度看
目前国内经济复苏或依然反复，地缘冲突持续，美联储拖延降息，内部持续的经济结构调整与产业转型升级，都对资本市场带来了不小的冲击。但中国经济长期向好的趋势不改，当前不失为底部布局的良好时机。
股债利差代表了股票市场的相对吸引力，越高说明投资权益类资产性价比越好。
2016年1月、2019年1月、2020年3月、2022年4月、2022年10月、2024年2月都是极值点，均大于或接近于6%。当股债利差大于6%时候，开始持有沪深300指数半年、一年的平均区间收益率超15%、25%。当前股债利差为6.14%，已大于6%，投资偏股基金性价比较高。（数据来源：Wind，2005.4.8-2024.7.5；股债利差=沪深300指数PE(TTM)倒数-10Y国债收益率，PE倒数可以理解为“市场收益率”。）
02从心态角度看
市场往往是逆人性的。每个投资者都知道要在低点买入，但是市场真处在低位之际，大部分投资者又开始产生悲观情绪，而不敢逆势布局。
20世纪著名的逆向投资大师约翰﹒邓普顿曾说：“行情总是在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在乐观主义弥漫时成熟，在人人陶醉中结束”。
或许不少人都听过这句话，但能真正践行的人并不多。
当前市场再次来到3000点以下，这或许就是逆势布局的好机会，此时可以以相对较低的价格买入优质资产，从而提供较高的安全边际和较大的弹性空间。
拟任基金经理金岚枫拥有8年从业经验，擅长于价值领域和挖掘中盘股的成长性，擅长左侧布局，遵循宏观经济周期，努力寻求超额收益。
关于新基金的选股思路，金岚枫比较看好以下三个方向。
1、剩/胜者为王。基于宏观经济周期的“大波段”，跟踪PPI、商品价格和企业的主要产品等的交易数据，围绕景气度和估值变化进行布局。这其中较看好行业龙头或年限较长的公司，多为周期板块（上游资源和中游制造）。
2、勇者进击。围绕高端制造、关键资源、数字经济等偏生产和增加国民财富的新兴产业，精选优质潜力个股，左侧布局。
3、市场本身。一是券商和类券商等进攻性品种，二是红利中典型的银行和能源等防御性品种。
市场上有一句名言：股市，短期是投票机，长期是称重器！
短期来看股市是投票机，投票意味着情绪，情绪意味着非理性，非理性下可能会做出错误判断。长期来看股市又是称重器，称重意味着公司股价总会回归理性，和它的真正价值相匹配。
所以当下在情绪更多左右市场的情况下，我们可以积极考虑逆势布局。即将发行的南方智弘混合基金（A类：020645，C类：020646），感兴趣的朋友，不妨多关注一下。
#下半年资产配置新策略？#
#A股3000点下反复震荡 该如何应对？#
#半导体全线大涨 还能上车吗？#
$南方智弘混合A(OTCFUND|020645)$
$南方智弘混合C(OTCFUND|020646)$
摘自：养基情报局
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