这几年国产人形机器人的发展确实有点东西，技术、利好、资本几个轮子一起转，产业进程明显提速。人形机器人这东西，跨场景适配能力强，又是AI落地的重要载体，确实有机会在未来五到十年重新定义很多行业，比如工业制造、医疗康复这些领域，渗透率一旦起来，空间是非常可观的。

技术方面，国内企业在核心零部件国产替代、结构轻量化这些环节进步挺快。不过也得客观说，在硬件工业设计和AI决策系统这些更深层的能力上，海外企业仍然有领先优势。但咱们的头部创业公司，都已经实现了小批量的交付，产能正在爬坡，下一步就是千台级的量产周期，节奏拉得很快。

说到商业化，2024年可以说是人形机器人创业公司的发展年，融资没断过，它们不少已经和车企、物流公司、科技企业达成了商业合作，有的甚至完成了百台以上的交付。2025年大概率就是量产元年。有些公司全年销售目标甚至定在四位数。

最近板块情绪也挺热的。八月份有几家机器人企业发布了新的合作动态，某龙头公司和国内新能源车企达成了试产线协议，还有一家完成了新一轮战略融资，金额不小。另外，最近一个月内，又传出组织机器人示范应用项目，进一步推动行业从实验室走向工厂。这些事件都在不断催化市场情绪，资金关注度明显提升。

除了创业公司，科技大厂和车企也没闲着。科技公司这边，主要走的是“大模型+投资”的路线，不过目前多数还是依赖通用多模态模型，在环境交互和实时响应上还有提升空间。车企的路径更偏实用，它们凭借在“感知-决策-执行”链条上的积累和供应链控制力，推进速度反而更快。

从投资的角度看，机器人行业产业链长、细分赛道多，哪些公司最终能跑出来其实不容易判断。尤其是近期行情波动加大，个股分化明显，对普通投资者来说，借道指数产品布局整个赛道，可能是更稳妥的选择。比如像$南方中证机器人ETF发起联接C$ （代码：020608）这类产品，紧密跟踪中证机器人指数（H30590.CSI），覆盖工业自动化、人工智能、高端装备等核心环节，能较好地把握机器人产业的整体发展红利。在行业趋势明确但个股不易把握的背景下，这类工具型产品确实省心不少。

展望后面，我觉得有几个关键节点可以关注：一个是明年一季度的量产进展披露，另一个是各大科技公司的AI大模型迭代是否会带来交互能力突破。如果这两点能超预期，板块情绪还有机会再走一轮。不过也要注意，行业还处在早期，波动难免，通过指数分散布局、定期参与，可能是更适合大多数人的策略。#股神巴菲特清仓比亚迪，大家怎么看？#