#创新药迎机遇#打卡第31天，中国医疗健康产业的长期配置逻辑由人口结构变迁与刚性需求支撑，14亿人口基数造就全球最大疾病谱，60岁以上银发群体占比突破21%且年均新增2000万，推动肿瘤、心脑血管等重大疾病防治市场扩容至万亿级；政策导向明确“创新替代”主线，医保谈判纳入70%创新药加速放量，器械国产替代率突破50%。当前医药板块估值处于历史性配置窗口，集采政策历经七轮迭代边际趋缓，创新药医保续约平均降价收窄至20%；外围政策扰动（如美国实体清单）倒逼自主创新，ADC药物license-out首付款创纪录达13.6亿元；全球降息周期下，医药板块股息率超3%且PEG仅0.8，安全边际凸显。配置价值获多重逻辑验证：美国拟升级对华关税清单背景下，创新药企通过FDA/EMA认证实现价值重估，百济神州泽布替尼全球销售额突破10亿美元；医疗新基建政策拉动需求，IVD集采降幅收窄至30%；医保支付改革释放终端需求，创新器械入院速度加快。建议通过“四步法”构建医药投资组合：底层配置医疗设备、中层侧重创新药、顶层布局AI医疗；精选港股18A标的、A股平台型龙头；动态调整仓位应对政策波动，平衡收益风险。专业投资团队依托行业数据库和专家网络，实现个股深度覆盖，建议投资者立足长期配置医药基金。

$工银健康产业混合C$ #晒收益#

@工银瑞信基金