#创新药迎机遇#打卡第31天，中国医疗健康行业兼具人口红利与政策红利双重引擎，14亿人口规模支撑全球第二大医药市场，2035年老龄化人口占比将突破30%，推动慢病管理、康复医疗需求十年十倍增长；政策端“腾笼换鸟”加速创新药研发（2024年IND受理量增40%），医保改革倒逼供给侧升级。当前医药板块估值处于历史底部区间：集采政策历时五年完成60%药品覆盖，边际影响递减；医疗反腐重塑行业竞争格局，头部企业市占率加速集中；国际地缘风险（如美国对华技术封锁）催生国产替代机遇，医疗器械国产化率两年提升15个百分点至68%。医药配置价值获多重催化：美国可能延续对华加征关税背景下，创新药通过FDA认证加速出海，生物医药出口额年增30%；美联储降息周期下，防御性板块获全球资金配置倾斜，医药ETF近半年净流入超80亿元；集采续约规则优化及创新药医保谈判成功率提升至80%，改善企业盈利预期。我们主张通过“三维度”策略把握配置机遇：策略端聚焦创新药械、中药现代化、医疗信息化；标的端优选管线差异化、商业化能力突出的企业；风控端运用压力测试模型规避政策黑天鹅，重点关注集采免疫领域。专业投研团队通过“量化筛选+深度调研”双轮驱动，实现年化超额收益10%以上，建议投资者以三年为周期分批建仓医药主题基金。

@工银瑞信基金 $工银健康产业混合C$ #晒收益#