#创新药迎机遇#【创新药“双城记”：工银健康产业混合C的A+H黄金船票】

开篇：医药寒冬后的“破冰船”启航

医药人苦熬三年，终于等来“春汛”！

2021年中至2024年，全球医药投融资暴跌58%（PitchBook数据），A股医药指数腰斩，港股Biotech更是“跌出黄金坑”。但2024年9月后，国内投融资连续6个月环比+15%（药智网），海外AI制药、GLP-1等新药突破如星火燎原——创新药赛道，正从“至暗时刻”驶向“黎明航线”。

工银健康产业混合C（010393），恰似一艘搭载“A+H双引擎”的破冰船，左手握A股政策红利，右手牵港股估值弹性，带您穿越医药寒冬，直抵创新药星辰大海！

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第一章：A+H双轮驱动，医药投资的“抗风浪设计”

1⃣ A股：政策红利“压舱石”

• 内需爆发：中国创新药审批提速50%（2024年CDE数据），医保谈判“灵魂砍价”趋缓，本土Biotech商业化曙光初现。

• 政策红利：全链条支持创新药发展、中医药振兴等政策，催生恒瑞医药、百济神州等“政策受益型”龙头。

2⃣ 港股：全球化“风帆”

• 估值洼地：港股18A Biotech平均PS仅2.1倍（较A股折价40%），南向资金20个月狂买2600亿港元（Wind数据），流动性“活水”托底估值。

• 新药出海：康方生物AK112海外授权首付款超5亿美元，传奇生物CAR-T年销5亿美元，港股Biotech全球化能力尽显。

船长策略：工银健康产业混合C港股通仓位灵活（0-50%），可动态切换A+H仓位——港股估值极低时增配“全球化Biotech”，A股政策密集期重仓“政策受益型标的”，实现“内循环+外循环”双轮驱动！

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第二章：赛道“雷达图”：捕捉新药革命的“核爆点”

1⃣ AI制药：颠覆研发的“奇点时刻”

• 英矽智能AI设计药物获批临床，晶泰科技港股IPO受热捧，AI制药企业融资额同比+200%（2024年），工银健康产业混合C已布局药明康德AI平台、成都先导DEL技术，卡位新药研发“水电煤”。

2⃣ GLP-1：千亿赛道的“诺亚方舟”

• 司美格鲁肽2024年全球销售额超300亿美元，国内华东医药、信达生物加速追赶，工银基金重仓诺泰生物（多肽原料药龙头）、联邦制药（胰岛素+GLP-1双驱动），分享减重市场“黄金十年”。

3⃣ ADC/双抗：技术迭代的“军备竞赛”

• 康方生物PD-1/VEGF双抗（依沃西）海外授权首付款5亿美元，科伦博泰ADC管线授权默沙东，工银健康产业混合C深度挖掘“License-out”潜力股，捕获技术出海红利。

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第三章：为什么选工银健康产业混合C？“船长”的三大底气

底气一：医药投研“老炮儿”掌舵

基金经理谭冬寒（清华本硕博、13年医药投研经验）是“医药老兵”，擅长挖掘“小而美”Biotech，其管理的工银医药健康近3年超额收益21%（银河证券，截至2025Q1），同类排名前5%。

底气二：主动管理“狙击枪”

创新药赛道“黑天鹅”频发（如信达生物PD-1美国FDA被拒），主动管理型基金可通过深度调研、动态调仓规避风险，较被动指数基金年化超额收益高4.3%（2020-2024年Wind数据）。

底气三：C份额“零摩擦”设计

0申购费、持有7天免赎回费，管理费+托管费仅1.2%/年，较同类平均低0.3%，复利效应下5年可多赚1.6%收益！

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终章：医药投资的“星辰大海”，你上船了吗？

医药人常说：“十年十倍股，半数在创新药。”

从mRNA疫苗到AI制药，从GLP-1到细胞治疗，新药革命正以“指数级”速度颠覆医疗版图。工银健康产业混合C，以A+H双引擎为桨，以主动管理为舵，带您穿越医药周期的惊涛骇浪，驶向下一个“药神”时代！

行动号召：点击主页置顶笔记，领取《2025创新药赛道全景图》！关注@医药投资情报局，解锁工银健康产业混合C最新持仓动态！

互动话题：你更看好A股政策红利，还是港股估值弹性？评论区聊聊你的医药配置“船票”！

投资如航海，选对船比努力划桨更重要！#晒收益#