#创新药迎机遇#打卡第30天，中国医疗健康行业具备无可替代的长期配置价值。作为全球人口最多的国家，我国14亿人口基数与加速老龄化趋势构成刚性医疗需求的核心驱动力。我国65岁以上人口占比达14%，预计2035年将突破23%，催生慢性病管理、康复护理及高端医疗服务的万亿级市场。同时，医疗作为民生刚需，其消费属性伴随居民健康意识升级持续强化，癌症早筛、疫苗、中医理疗等领域渗透率快速提升，为行业提供可持续增长动能。当前医药板块估值已触及历史底部区间。集采政策常态化落地加速行业出清，仿制药利润空间压缩倒逼企业转向创新研发；医疗反腐深化重塑竞争格局，合规性强、研发能力突出的头部企业竞争优势凸显；叠加外围政策扰动如美国对华关税加码预期，短期市场情绪承压，但板块估值已充分消化利空。截至2025年4月，中证医药卫生指数PE仅26倍，处于近十年6.25%分位水平，隐含预期收益显著高于风险。医药板块的配置价值正从多维度显现。其一，美国对华关税政策或加速国产替代进程，催化医疗器械、生物制药领域技术突破，具备核心竞争力的企业有望通过海外市场拓展实现第二增长曲线；其二，美联储降息周期开启，全球风险偏好提升，流动性宽松环境下成长性行业估值修复可期；其三，创新药加速出海，2024年国产创新药海外授权金额创635亿美元新高，头部药企通过BD合作切入全球价值链，盈利结构持续优化。专业投资团队可通过深度研究把握行业拐点，优选细分赛道标的，为投资者创造超额收益。建议以主动管理型医药基金布局行业，聚焦创新药械、精准医疗及健康管理服务领域，捕捉长期成长红利。

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