#创新药迎机遇#第三十一天，近期医疗服务板块连续五个交易日逆势走强，成为资本市场关注的焦点。这一现象背后，是政策红利释放、老龄化需求升级、技术赋能产业变革与资金配置偏好调整等多重因素的共振。对于投资者而言，把握板块上涨的底层逻辑，需从政策导向、市场需求、行业变革和资金动向四个维度展开深度剖析。
2025年医疗服务政策频出，为行业添动力。国家医保局推行DRG/DIP支付方式改革2.0版，以“按病种付费”促医院优化方案、提高效率。截至一季度，全国393个统筹地区中，DRG/DIP付费覆盖95%病种和80%医保基金，患者次均住院费下降约10%，优质机构盈利增强。创新药“双通道”政策落地，允许药店供应医保谈判药，缩短回款周期，刺激诊疗需求，如PD-1单抗等高价药医保与商保结合，患者自付比例从70%降至30%以下，带动肿瘤诊疗增长。
医保支付体系改革与创新药准入机制协同。2025年国家医保局计划开展第11批药品集采和第6批高值耗材集采，以“挤压虚高、支持创新”策略，引导资源向技术强、管理优的机构倾斜，有研发实力和成本控制能力的企业更具优势。
人口结构变化是医疗服务需求增长核心动力。2025年我国65岁以上人口预计超3亿，占15%，深度老龄化加速。老龄化催生慢性病管理、康复护理等细分领域爆发，如体检行业AI 辅助诊断使疾病检出率提升20%，客户复购率达45%。健康消费升级推动需求分层，高净值人群对高端医疗服务需求增长，如日式精密体检等个性化项目市场规模年复合增长率超15%。
支付端创新释放需求潜力。国家医保局推动“医保+商保”协同，将商业健康险纳入多层次保障体系。2024年健康险保费收入8739亿元，同比增8.46%，肿瘤、罕见病专项保险产品增速超30%。此转变缓解医保压力，为机构开辟新收入，如第三方医学检验机构与商保合作，特检项目渗透率从15%提至30%，毛利率升5个百分点。
工银健康产业混合C基金聚焦于健康产业，特别是创新药领域。该基金通过深入研究和分析，精选具有成长潜力的创新药企业进行投资，旨在捕捉创新药行业的投资机会。该基金采用A+H两地布局的策略，不仅投资于A股市场的优质创新药企业，还积极参与港股市场的投资机会。这种布局方式有助于基金拓宽投资视野，捕捉更多优质标的，降低单一市场风险。
从历史业绩来看，工银健康产业混合C也堪称优秀。截至2025年4月29日，工银健康产业混合C近3月以来收益达22.98%，稳居同类产品前列，为投资者带来了可观的收益。
随着创新药行业的不断发展，创新药板块的确是值得长期关注的板块。而工银健康产业混合C基金凭借其独特的投资策略和优异的业绩表现，成为我们投资者布局创新药板块的理想工具。@工银瑞信基金