#创新药迎机遇# 打卡第三十一天，
先说为什么现在要关注创新药。过去三年，医药行业经历了集采降价、融资寒冬、海外制裁三重暴击，估值被砸到地板价。但硬币的另一面是，行业出清后，真正有研发实力的企业活了下来，甚至开始赚钱了。比如某港股18A药企，前几年还在靠融资续命，今年一款核心产品上市后，单季度营收直接翻了三倍。这种“从0到1”的爆发力，是传统医药股无法比拟的。更关键的是，国内政策开始真金白银支持创新药。比如北京、上海等地的医保目录对国产创新药倾斜，国家药监局将创新药审评时限压缩到30个工作日，这些都不是喊口号，而是实打实的利好。
那为什么选A+H股双布局的基金？因为A股和港股的创新药生态，其实是互补的。A股的创新药公司，大多是传统药企转型而来，比如恒瑞、翰森，它们有成熟的销售渠道和现金流，但创新药管线以“fast follow”为主，也就是快速跟进海外已验证的靶点，风险相对可控。港股的创新药公司则更“激进”，像百济神州、信达生物，主打“first in class”全球首创药，一旦成功，市值能翻十倍，但失败概率也更高。普通投资者如果只投A股，会错过港股那些“黑马”的爆发机会；如果只投港股，又可能扛不住高波动。工银健康产业混合C（020559）的基金经理谭冬寒和丁洋，显然看到了这种互补性——从持仓来看，它既配置了恒瑞医药、药明康德这类A股龙头，也重仓了康方生物、和黄医药这类港股“潜力股”，相当于用一只基金同时下注A+H股的创新药红利。
说到基金经理，谭冬寒的履历堪称“学霸+实战派”的典范。清华大学临床医学博士出身，在中信证券做过医药行业研究员，2013年加入工银瑞信后，从医药基金经理一路做到研究总监。他管理的工银瑞信医药健康基金，过去五年年化收益超过15%，最大回撤却控制在30%以内，这在医药这种高波动赛道里非常难得。更让我放心的是，他不是那种“赌赛道”的基金经理，而是真正懂医药研发逻辑的人。比如去年他重仓的某家CXO企业，当时市场还在担心地缘政治风险，但他通过调研发现，这家公司的海外订单已经排到了2026年，且客户都是诺华、辉瑞这种巨头，于是果断加仓，后来股价直接翻倍。丁洋虽然资历稍浅，但作为加州大学圣地亚哥分校的博士后研究员，他的专业背景在分析新药研发数据时更具优势。两位基金经理一个侧重产业趋势，一个深耕技术细节，这种组合对创新药基金来说，简直是“黄金搭档”。
当然，选基金不能只看历史业绩，还得看它是否适合自己。工银健康产业混合C（020559）有几个细节让我觉得特别友好。第一，它成立时间虽然不到一年，但今年以来涨幅已经达到20.76%，在同类基金中排名前10%，这说明基金经理的选股能力确实在线。第二，它的费率结构非常亲民——管理费1.2%，托管费0.2%，持有满30天就免赎回费。要知道，很多医药主题基金赎回费要持有半年甚至一年才能全免，这对喜欢做波段的投资者来说太重要了。第三，工银瑞信作为银行系公募龙头，在医药行业的投研实力有目共睹。他们有专门的医药研究团队，跟踪的上市公司超过200家，这种资源不是小基金公司能比的。
不过，我也要提醒一句：创新药基金再好，也不能一把梭哈。这个行业的波动性比消费、金融这些传统赛道大得多，一款新药三期临床失败，股价能直接腰斩。所以我的建议是，把工银健康产业混合C（020559）作为卫星仓位配置，比如你总资金的20%-30%用来买它，剩下的钱还是放在宽基指数或者债基上平衡风险。另外，最好用定投的方式参与，比如每月发工资后定投1000元，既能平滑波动，又能避免高位站岗。
最后说句大实话：投资创新药，本质上是在赌中国医药产业的未来。过去我们总说中国药企只会做仿制药，但看看现在，百济神州的泽布替尼在美国年销超10亿美元，传奇生物的CAR-T疗法被FDA批准上市，这些突破都在证明，中国创新药已经到了“摘果子”的阶段。而工银健康产业混合C（020559），就像一张船票，让普通投资者也能搭上这趟产业升级的快车。当然，船票买了不代表稳赚不赔，但至少，它比你自己摸着石头过河要靠谱得多。
#晒收益#