半导体这行很有意思，一边是外部给的压力，一边是自己想往上冲的内生动力，两下一催，就带出了一波强劲行情。

回头看2024年的行情，其实是典型的流动性驱动的普涨。资金涌进低估值板块，半导体作为“科技+成长”的代表，自然被整体推高。不过当时半导体板块里，设备和材料企业是领涨的主力。到了2025年，行情逻辑明显变了，周期红利没那么强了，技术攻坚成了主旋律。半导体板块开始震荡分化，业绩持续高增长，股价也跟着稳涨；但有些前期涨太多的设计类公司，反而开始回调。这说明现在更认“真实产能落地”和“技术突破”，不再单纯于概念，步子确实迈得更扎实了。

截至今年6月，已经通过多轮投资盯着设备、材料企业的扩产和研发，投前估值都翻了44倍，就是瞄准集成设备这种关键领域。产业端的突破也很实在，材料方面也有进展。所以说2025年是“攻坚之年”一点不夸张，从“能用”到“好用”，预期正变成一个个实实在在的订单。

把2024年和2025年放一起，进步其实很明显。虽然增速不算很快，但设备在成熟制程突破30%已是不小的跨越，更关键的是市场逻辑从情绪主导变成了业绩说话。设备龙头靠订单涨，没实力的设计公司因内卷回调，这说明市场开始“挑赢家”了——只有真有技术、有客户、有产能的公司，才能穿越周期，这其实是“捡便宜”的好时候。

但咱们也得清醒，半导体行情不是直线涨，是阶梯式往上跳。2025年的行情拼的是真技术和产业协同。未来不光看钱多不多，基础科研、人才培养这些软实力也得跟上，这条路难走，但只要往前走就有希望。

面对这种高景气但又复杂的赛道，普通人其实挺难的。半导体产业链长，设备、材料、设计每个环节景气度都不一样，技术迭代又快，还有各种外部因素影响波动。这种时候借道专业反而更稳妥，他们研究得深，调仓也灵活。

比如$南方半导体产业股票发起C$ （020554），这只产品就专门盯着半导体的核心领域，设备、零部件、材料这些关键环节都覆盖了，正好踩在主线上。在AI技术突破支持的双重驱动下，这些领域的成长空间很明确。看业绩也能说明问题，排行同类居首！#特朗普挥关税大棒：药品或遭高关税#