今年要是买了“固收+”基金的朋友，估计都偷着乐了——靠着股票和可转债的合理搭配，这品类今年的表现是真亮眼。Wind数据摆着呢，截至11月20日，市面上约3700只“固收+”里，超过3500只都赚了钱，中位数收益率3.56%，最猛的都干到45%了，比纯债基金能打，跟股票基金比也不落下风。

可能有人问了，这“固收+”凭啥这么牛？说白了，它就是“盾+矛”的组合打法：大部分仓位投债券这种稳当的“固收资产”当盾牌，先把基本收益稳住；再拿小部分仓位配股票之类的权益资产当矛，搏点超额收益。这种玩法对普通人尤其友好，哪怕是刚入市的新手，也不用天天盯盘担惊受怕

我翻了下长期数据，这策略真不是昙花一现。过去十年里，固收和权益资产有五年是一起涨的，另外五年是一个涨一个跌，刚好能互补对冲。就拿偏债混合基金指数来说，2015年到现在十年里，八年都是正收益，就2022、2023年那两年市场环境特殊才跌了两下，这种稳健性在投资里已经相当能打了。当然今年能这么猛，股市给劲也是重要原因，权益部分涨起来了，整体收益自然就上去了。

站在现在这个节点，我敢说“固收+”的机会还没走完，甚至可以说正当时。先看大趋势，今年上半年“固收+”规模涨了2400多亿，增速12%，比银行理财4%-5%的增速快多了，这说明大家都用脚投票，往稳健的地方钻。政策也站台，今年5月出的方案明确要加大中低波动产品的创设，新发规模也跟着提速。

再看市场环境，现在是低利率时代，银行存款收益上不去，居民财富肯定要找新出路，“固收+”刚好接住了这波需求。而且最近央行重启国债买卖，释放宽松信号，特别国债这些品种还能享免税红利，给债券部分加了层buff。权益端也有盼头，经济在复苏，CPI、社融数据都在好转，新质产业的趋势也明朗，能给“固收+”增厚收益；债市虽然近期有点调整，但风险释放得差不多了，加上美联储在降息，后续还有空间。最关键的是“固收+”灵活，基金经理能根据股债行情调仓，哪边有机会就侧重哪边，比死抱单一资产靠谱多了。

放长线看，“固收+”的优势更明显。像一级债基、二级债基这些，能把市场的不确定性尽量变成收益的确定性。行情好的时候，比纯债基金涨得猛，不会错过牛市；行情差的时候，债券底仓能扛住，比偏股基金跌得少，不用天天盯盘慌得不行，也不用纠结风格切换该怎么调仓。这种“涨得多、跌得少”的不对称收益，才是普通人最该抓住的。

现在问题来了，“固收+”这么香，怎么挑才不踩坑？我盯了不少标的，发现胡中原管理的$华商安恒债券C$ （A类：020521，C类：020522）挺对胃口，夏普比率高，风险收益比做得很出色。三季报显示它的权益类资产才配了6.19%，属于偏稳健的配置，但收益一点不含糊，这就很考验经理的功底了。

胡中原这经理是真有料，2014年就进了华商基金，从交易、研究到投资一路摸爬滚打过来，中长债、二级债、偏债混合、灵活配置这些类型的基金都管过，战绩也拿得出手——管的润丰在1646只灵活配置基金里排第九，双翼在339只偏债混合基金里直接拿第一，安恒债券在1082只二级债基里排前9%，这种全能型选手管“固收+”，心里有底。

产品本身也靠谱，定位就是“固收+”，债券占比不低于80%，权益最多20%，主打一个“稳中有涨”。债券部分主要投利率债、高等级信用债这些安全系数高的，先把稳健收益拿到手；权益部分就适度参与，二季度配的电子、通信、传媒这些行业，都是有成长潜力的，刚好踩中了市场节奏。业绩摆着呢，近6个月涨5.55%，近1年9.28%，成立以来都14.51%了，这种低波动高收益的体感，对中低风险投资者太友好了。

更不用提华商基金的平台实力，截至今年9月30日，主动权益类基金近7年绝对收益排第二、近5年第三；主动固收类更牛，近7年和近5年都是行业第一，公司实力摆着，基金经理才能更好发挥。

说真的，现在市场在股债性价比转换的关键期，“固收+”就像投资组合的“减震器”，既能靠债券守住本金，又能靠权益赚点弹性收益，攻守兼备。很多新手或者追求稳健的朋友，总纠结买股票风险高、买纯债收益低，其实“固收+”就是中间的最优解。要是你想布局，又怕挑错产品，华商安恒债券这种基金经理牛、策略稳、公司实力强的标的，真可以重点看看，不管是定投还是一次性布局，都挺合适的。投资这事儿，选对方向重要，选对产品更关键，别等行情过了再拍大腿。#3800点的A股值得加仓吗？##今年你的投资目标达成了吗？##小摩：超配中国！ 调整是买入时机#