当前 A 股在震荡中呈现结构分化，上证指数围绕 4100 点波动，而科技成长股持续领跑，科创板综指逆势上涨 3.16%。政策与产业的双重共振下，以科技为主轴的赛道正成为市场新风口，其中三大方向尤为值得关注。

　　政策护航筑牢发展根基。监管层推出科创板 “1+6” 改革、创业板 “轻资产、高研发” 认定标准等举措，为半导体、商业航天等前沿领域开辟融资通道。年内 1.02 万亿元定增资金中，科技板块占比居前，5.59 万亿元险资等长期资金持续入市，形成 “科技 — 资本 — 产业” 的良性循环。

　　产业突破催生增长动能。国产大模型落地加速、机器人实现商业闭环、创新药 licence-out 金额破千亿，技术转化为实实在在的产业价值。液冷服务器、电子玻纤等细分领域需求爆发，全球液冷渗透率将从 15% 跃升至 80%，相关板块指数屡创历史新高。

　　市场资金已提前布局。计算机、电子等行业获主力资金超 300 亿元净流入，海光信息、中际旭创等科技龙头市值稳居前列，战略性新兴产业中 104 家企业年内股价翻倍。随着估值体系向研发转化效率等创新指标倾斜，具备技术壁垒与商业化能力的科技赛道，有望成为 A 股下一轮行情的核心引擎。@招商基金 　投资者可以关注：

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