每一轮牛市中符合时代脉搏的核心资产。2019年以大消费为代表的白酒板块独领风骚，而本轮行情中，以光模块、AI算力、人形机器人为代表的科技主线显著占据市场中心。

在新能源汽车产业加速发展、人工智能技术掀起全球变革的背景下，固态电池凭借其高性能与高安全性的技术突破，正成为新一代电池技术的焦点方向，吸引着市场的高度关注。

今年以来，Wind数据显示，截至9月11日，固收电池指数涨幅达52.46%,在指数涨幅榜排在前列，方正富邦基金首席投资官汤戈表示，近期也将关注重点放到固态电池领域，对于为何要关注固态电池这个行业，汤戈称，“主要是基于本身的投研体系判断，汤戈表示，在构建投资组合时主要会通过三大关键环节：一是价值发现的环节，以判断行业和公司的价值为核心目标；二是相信万物皆周期的均值回归，研究估值和行业转折时所处的位置，从而控制投资品种的性价比，有助于选出位于行业周期底部的优质公司；三是品种比较，通过相同标准去比较潜在品种，从而形成一个较优的投资组合。”

“今年的投资主线很明显，但我们更倾向于选择固态电池这个行业，主要是新能源行业整体见底回升，锂电池行业中固态电池相当于第二增长曲线，从现在现在时点看具有持续性，也符合我们均值回归的投资策略，另一方面，为了满足投资者多样化的配置需求，我们也设计了特色鲜明的，锐度更大的产品。”汤戈称。

通过深度研究我们发现，固态电池领域产业化的拐点已由多维度量化数据及商业化案例所验证，标志着板块从单纯的主题炒作将转向价值兑现的过程。目前固态电池技术路线极不确定的时期已经过了，更大规模、更高效率、更低成本进行商业化落地逐渐变得清晰。

中报数据显示，部分相关企业盈利能得以改善，如设备龙头先导智能2025年Q2归母净利润同比激增456.29%；材料龙头璞泰来Q2 归母净利润亦实现37.44%的同比增长，拐点特征明确，且部分设备厂商能已获订单，据深圳市高工锂电有限公司不完全统计，2025年上半年，先导智能、海目星等多家头部设备企业披露的新签及在手订单总额已超过300亿元，同比涨幅高达70%至80%。

此外，政策也在不断向倾斜利好，如此前《新型储能制造业高质量发展行动方案》中提出，“2027年前打造3家至5家全球龙头企业，明确支持固态电池技术攻关”；《2025年工业和信息化标准工作要点》明确“建立全固态电池标准体系”。

尽管目前固态电池处于从零到一的阶段，但科学路线已经确定，目前已处于工程路线阶段。目前市场一致预期硫化物路线是固态电池技术路线的终极方向，从实验室手搓到小规模量产，到兆瓦级的生产线安排，固态电池有望从“实验室”逐步迈向商业化落地。除新能源汽车和储能领域外，人形机器人、低空经济等新兴应用场景更进一步打开了固态电池市场空间。据中商情报网预测的数据，预计到2030年，中国固态电池市场空间有望达到200亿元，全球市场空间或超3000亿元。

对于未来投资的主要方向，汤戈称，目前会更加关注固态电池设备、材料、锂电池企业等，通过品种优化来规避风险。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。 上述提及个股不做推荐。

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