从属性来看，两者差异上是商品VS股权；从投资角度来看，主要差异在于弹性不同。

黄金本质为实物贵金属，其价值源于稀缺性和货币属性，具有避险保值功能，价格主要受国际政治经济形势、美元汇率、通胀预期及央行购金需求等宏观因素驱动。

黄金股本质是黄金产业链上市公司的股权，主要涉及黄金采掘、黄金冶炼、黄金加工和黄金销售四大环节，因此价值不仅取决于黄金价格，也受到股市情绪、企业经营及行业竞争格局等多重因素影响。

从弹性来看，黄金股涨跌弹性大于现货黄金，若处于金价快速上涨阶段，黄金股涨幅相对金价可能更大，但下跌行情时黄金股波动也可能放大。