大家好，我是$永赢黄金股ETF$及$永赢黄金股ETF联接$的基金经理刘庭宇。$永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A(OTCFUND|020411)$$永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(OTCFUND|020412)$
近期美国众议院通过了一项重要的预算计划，根据议案内容，未来十年内，美国可能削减高达5.3万亿美元的税收，并将债务上限提高5万亿美元，同时换取约40亿美元的支出削减。本世纪以来金价和美国赤字率呈现出高度正相关，美国债务上限的持续上升将进一步侵蚀美债信用，因此近期美债遭到抛售、美元指数快速下行，作为美元美债的替代、金价再创历史新高。
往后看，近期随着美国通胀降温，后续美联储降息概率提升，黄金的传统投资者有望继续回流（3月北美地区黄金ETF流入约65亿美元领跑全球）；特朗普政策的不确定性将加大其他国家对美国市场的不信任，各国央行的长期资金未来或将更加坚定加大对于黄金的增持，与美国资产（美元、美债）逐渐降低关联，黄金或仍有进一步上行空间。
往后看，黄金股业绩持续高增确定性较强：随着金价中枢持续上移、海外通胀降温带来开采成本增长放缓、金矿公司持续扩产，公司业绩有望持续高增；黄金珠宝商正在迎来业绩拐点和产品高端化的趋势变革，同样具备较好的成长空间。在当前风险偏好下行的市场风格下，黄金股有望吸引追求业绩确定性的配置型资金，黄金股后续或迎来系统性估值提升。
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#华尔街上调黄金目标价至3700美元##美股暴涨又暴跌！特朗普操纵股市？##半导体“流片地即原产地”规则再明确#
注：3月北美地区黄金ETF流入数据来自世界黄金协会。观点仅供参考，不构成投资建议。市场过往表现不预示未来，不构成对基金业绩的保证。
黄金股ETF（SH517520）及其联接基金的标的指数为中证沪深港黄金产业股票指数，该指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。黄金股ETF(SH517520)及其联接（永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接，A类：020411、C类020412）属于中高风险（R4）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。上述产品投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
