#1月基金投资策略#2023年，ChatGPT出圈，如同一颗重磅炸弹，在全球科技领域炸开了花，拉开了全球人工智能大浪潮的恢弘序幕。这一浪潮，打破了科技创新长期低迷的僵局，让科技成长板块重新夺回失去的高地，在市场舞台上熠熠生辉。

时光来到2025年，全球已发布大模型总数达3755个，中国企业贡献了1509个，数量位居全球首位。这些大模型，就像纵横交错的神经网络高速公路，构成了支撑智能时代的新型基础设施。它们快速迭代，多模态日趋成熟，AI应用不再局限于个别领域，而是从点状向面扩散，渗透到全社会各个角落，传媒行业也迎来了前所未有的变革。

工银传媒指数E(020407)必将全面受益，其过去1年净值录得44.31%的涨幅。

微短剧领域，那可是一片繁荣景象。

据广电总局最新数据，2025年有3.3万部微短剧上线播出，国内用户近7亿，市场规模破千亿元，较2024年翻番。而且，广电总局还将制定实施《微短剧发展管理办法》，深入实施“微短剧 +”行动计划，推动微短剧拉动服务消费。这意味着，微短剧不仅在国内市场前景广阔，还将走向国际，开拓更广阔的天地。工银传媒指数E(020407)持仓中的相关概念股，无疑将在这波浪潮中受益。

游戏板块同样精彩纷呈

二次元大作《异环》三测留存和付费率数据表现优异，它以差异化的都市世界沉浸探索和同居系统等创新社交玩法构建核心竞争力，市场持续上修游戏流水预期，预计4 - 5月上线。再加上近期多款二次元游戏上线后流水表现强劲，好产品依然能获得用户付费跟随，游戏板块高景气持续验证。相关权重股直接受益，为影视传媒大板块提供了有力支撑。工银传媒指数E(020407)持仓中的游戏概念股，也将搭上这趟高景气列车。

春节长假影视黄金档期

2026年，史上最长春节档来临，这无疑是影视行业的一场盛宴。已有多部重点影片定档大年初一，春节档历来是全年票房的核心贡献窗口，更长的假期意味着更充裕的观影时间窗口和更强的文娱消费释放。今年春节档票房有望再创佳绩，对板块情绪形成正向提振。工银传媒指数E持仓中的影视相关概念股，有望在春节档收获满满。

政策方面，“21条”政策红利持续释放，长剧集回暖信号明确。广电总局“21条”新政从集数放开、审查提速、古装松绑等维度系统性释放供给端活力。以热播古装剧《太平年》为例，该剧公示集数为40集，定档官宣后最终播出集数调整为48集，反响热烈。这充分印证了集数放开政策对优质内容供给的正向激励效应。供给出清尾声叠加政策松绑，影视行业中长期估值修复空间正在打开，工银传媒指数E(020407)持仓中的相关企业也将迎来新的发展机遇。

AI视频模型为动漫剧赛道带来新的生机

字节跳动最新视频大模型Seedance 2.0上线即梦平台，支持自动分镜运镜、音画同步、多镜头叙事等复杂需求，AI视频生成能力再上台阶。AI漫剧是当前最直接的受益方向，相比影视剧和游戏，漫剧对视频生成质量要求较低，已基本满足商业化需求，制作公司受大模型替代风险小，同时单分钟token消耗高达数十万至数百万，是模型厂商重要的商业化出口。叠加多家头部平台相继推出漫剧独立APP并持续升级分账扶持政策，AI漫剧制作公司利润空间有望持续增厚。工银传媒指数E(020407)持仓中的AI漫剧相关概念股，也将在这波技术红利中分得一杯羹。

综合来看，游戏景气验证、AI漫剧赛道爆发、政策红利释放、史上最长春节档催化，影视行业“政策拐点 + 供给回暖 + 需求验证”的三重共振格局持续强化。工银传媒指数E(020407)持仓主要是AI应用、AI广告、AI动漫、AI游戏、短剧等概念股，正好契合了影视传媒行业的这些发展趋势。对于投资者来说，这或许是一个不错的投资选择。

让我们一起期待影视传媒行业在人工智能浪潮的推动下，绽放出更加绚烂的光彩。

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$工银传媒指数E(OTCFUND|020407)$
$工银传媒指数A(OTCFUND|164818)$
$工银传媒指数C(OTCFUND|010677)$