#2026你怎么看？#长期看好2026年稀贵金属的投资价值，其上涨逻辑已从单纯避险升级为货币属性重估、工业供需缺口与全球流动性宽松的三重共振，具备结构性牛市基础；

2026年稀贵金属市场迎来历史性结构性机遇，黄金、白银、铂金等品种均有明确上涨支撑，整体投资价值凸显：

（一）核心驱动逻辑：三重共振支撑长期上行

1. 货币属性重估：美元信用弱化+央行购金托底：全球“去美元化”趋势加速，美国债务高企、财政政策不确定性加剧市场对美元资产的担忧，多国央行将黄金作为战略储备资产，中国黄金储备占比仍为个位数，存在巨大配置空间，为金价提供坚实底部支撑，也带动整个稀贵金属板块估值重估。

2. 工业供需缺口：结构性短缺常态化：稀贵金属的工业需求迎来爆发式增长，供应端则呈现刚性约束。白银受益于光伏（AI数据中心电力）、新能源汽车需求，2026年供需缺口将进一步扩大，伦敦金库库存达10年最低；铂金受氢能产业链（燃料电池车用铂需求）拉动，连续三年短缺，显性库存仅够5个月需求，这种供需矛盾成为品种上涨的核心推手。

3. 流动性宽松：美联储降息降低持有成本：市场普遍预期2026年美联储将降息2-3次，政策利率降至3%-3.25%，实际利率下行将显著降低稀贵金属的持有成本；同时美联储自2025年12月重启国债购买，全球资产负债表扩张，流动性注入推动稀贵金属等资产价格上行。

（二）品种分化特征：黄金稳健，白银铂金弹性更高

2026年稀贵金属牛市呈现明显分化，不同品种适配不同风险偏好的投资者：

1. 黄金：战略压舱石，适配稳健型投资者，机构共识目标价集中在5000-6000美元/盎司，核心依托央行购金与私人投资需求共振，地缘冲突、美国中期选举等事件将成为关键催化剂，波动相对平缓，主要承担资产对冲与价值锚定功能。

2. 白银：工业与金融双驱动，弹性最大，目标区间80-106美元/盎司（国内沪银看高至28000-30000元/千克），当前金银比远低于历史中枢，补涨空间显著，但短期波动率远超黄金，风险相对较高。

3. 铂族金属：铂金受益于氢能革命，目标价看至2500-3000美元；钯金受汽车尾气催化剂需求与地缘供应扰动影响，2026年或现短缺，但整体流动性弱于黄金、白银，普通投资者参与难度较高。

工银黄金ETF联接E（020341）作为紧密跟踪黄金现货价格的指数型基金，是普通投资者低门槛、便捷把握稀贵金属投资机会的优质选择，适配追求资产对冲、稳健增值的投资需求，同时需关注短期波动风险。

业绩表现上，该基金十分亮眼。成立以来收益达132.07%，2026年以来收益19.37%，近一月收益18.53%，近一年收益78.65%，近一年在同类基金中排名11/209。基金经理赵栩经验丰富。他自2024年1月6日管理该基金，任职期内收益达132.07%。赵栩在指数及量化投资领域经验丰富，还管理着多只指数基金，对市场趋势有较好的把握能力。

工银黄金ETF联接E基金适合希望通过基金投资黄金的投资者，其紧密跟踪黄金价格，能为投资者提供较为纯粹的黄金投资机会。合理配置该基金，通过长期持有或逢低买入等策略，分享稀贵金属市场上涨带来的收益。

今年稀贵金属投资前景广阔，工银黄金ETF联接E基金凭借其自身优势，有望为投资者带来良好的投资回报，是投资者布局稀贵金属领域的优质之选。@工银瑞信基金