#2026你怎么看？# 2026年稀贵金属的投资价值，在多重宏观与产业因素的共振下显得尤为突出，同时也暗藏不容忽视的市场风险，成为资产配置中兼具进攻性与防御性的特殊选项。

从核心支撑逻辑来看，稀贵金属的价值锚点愈发稳固。全球地缘局势的复杂多变与美国财政赤字高企的背景，持续强化黄金、白银等品种的避险属性，叠加美联储降息周期延续带来的实际利率下行预期，推动资金加速涌入相关赛道——2026开年黄金ETF普遍斩获2%以上涨幅，白银期货LOF年内涨幅更是突破8%，央行购金也呈现常态化特征，中国已实现连续14个月增持黄金。而在产业端，AI算力中心、新能源等新兴领域的爆发式增长，让钨、锑、高纯金属等小众品种迎来价值重估，光伏钨丝渗透率快速提升、半导体对高纯铜的刚需增长，形成了区别于传统避险逻辑的结构性机会。

但高潜力背后，风险同样不容忽视。当前贵金属价格已处于历史高位区间，受政策调控、套利资金流动等影响，市场波动率显著上升，交易所纷纷上调交易保证金比例以防范风险，部分白银基金因高溢价已发布20余份风险提示。供需格局的短期变化、货币政策节奏的不确定性，也可能引发价格剧烈回调。

我认为，2026年稀贵金属的配置价值并非单向押注，而应是资产组合中的"压舱石"与"潜力股"的结合。建议结合自身风险承受能力，避免重仓博弈单边行情，可重点关注兼顾传统贵金属避险属性与新兴产业需求驱动的基金产品，在把握长期趋势的同时，做好仓位控制与风险对冲。@工银瑞信基金