此为“基金投顾体验周记”系列第72篇。把基金投顾组合的热门新意看一圈儿。

说回老传统

基金投顾，源头可以追溯到基金组合。想当初，基金组合可以说是百花齐放，也可以说群魔乱舞，所以后面就迈入新时代了……

这样的跨越，不可避免带有一些当时的特征，在转换期，市场上最流行的是纯权益类的基金组合（比如【越海】）、“固收+”基金组合（比如【连天芳草】）。为什么流行这两个类型？因为更早一些的时间，行情好业绩好，受到的关注就多。在组合时代，这类型的组合跟投规模就大，这两类可以说是老传统。

后面权益市场表现弱势，债市表现较为强势，市面上又兴起了纯债投顾组合，被权益投资部分拖累的“固收+”组合日渐讨人嫌。

后续投顾组合的新意也基本来自于行情的热点，市面上的产品也是越来越丰富。

多资产配置

要说当下最靓的仔，莫过于多资产配置的投顾组合。

多资产，一般要包括股票、债券、黄金、大宗商品，还要覆盖不同的市场，不能就境内的，还要有境外的，最后就是一整个大杂烩。

理论上的好处是利用资产的负相关性，走势可能较为稳健，波动和回撤较低，更容易让人接受。

现实来看，相关基金产品的限购频繁，相应的组合调仓较多，影响效率不说，手续费损耗也不小。另一方面。多资产对于主理人能力要求更高，精力要求也比较高，很难做好，不少做到最后就是葫芦搅茄子。

这类产品往往还会结合发车型的产品形式，更吸引投资者，但是实际上的效果可能也没有想象那么好，虎头蛇尾并不少。优劣势还是要全面去看待的，不能只听优势，就忽略了劣势。

发车型

更多的产品用的是配置型，但是发车型的产品在增多。发车型的产品，确实更能吸引投资者，因为较为高频的操作，存在感就很高。而较多的操作，也会有更多成功案例，可能给投资者更好的印象。

不过发车型产品绕不过去的是资金使用效率较低，整体仓位这个问题没什么解决办法，虽然有不少成功的案例，但是算总账的时候就会比较尴尬。

虽然配置型组合波动比较大，但是整体资金使用效率比较高，拉长来看是有优势的，发车型组合可能在波动和回撤控制上有一定优势，但是这种优势是牺牲收益水平换来的。

热门的新意基本上都是追着行情热点跑，至于要不要追，还是要全面来看待，不能只看到好的一面，也要看到不足的一面。