#低费工银黄金EE#打卡第十七天，

全球市场对黄金的配置需求持续增长，央行购金趋势稳定，加大投资者对资产多元化的追求，能让黄金的价值更加清晰。

在现代投资领域，黄金的投资逻辑已超越传统的“乱世藏金”概念，成为现代财富的基石，主要基于以下几个方面：

货币信用体系重构：全球主要经济体长期陷入“赤字货币化”循环，债务规模与货币供应量的增长远超经济基本面支撑，如美国国债规模庞大，债务利息支出高昂，这种隐性违约模式稀释了纸币购买力。同时，美元信用根基弱化，其经济全球占比下降，制造业增加值占比降低，三大评级机构取消美国3A主权评级。而黄金作为不依赖任何主权信用背书的资产，其“超越主权”的信用价值凸显，回归“终极支付手段”本质，成为对冲货币信用贬值的核心工具。
地缘与政策博弈加剧：当前全球产业链重构与大国竞争加剧，地缘冲突风险持续高企，如中东局势紧张等，使黄金的“不确定性溢价”凸显，其跨越国界的普遍认可性使其成为地缘冲突中的“终极财富载体”。此外，以美国为代表的政策调整加剧了全球经济波动，政策的反复性带来市场波动，而黄金与股票、大宗商品等风险资产的相关性低，在政策不确定性指数高企的阶段，成为分散组合风险的关键锚点。
资产配置的重要性：黄金具有独特的风险收益特征，其长期收益率接近权益资产，但波动性和最大回撤显著低于后者。在资产组合中加入一定比例的黄金，可以降低整体波动率，提高组合的抗风险能力和收益稳定性。例如，采用股票、债券、黄金基金的三分法配置，相比传统股债64方案，在2008年危机和2020年疫情期间，回撤更小，长期表现也更优。
对抗通胀的有效工具：黄金具有天然的抗通胀属性，当各国央行实施宽松货币政策，货币供应量增加导致通货膨胀时，黄金供应量每年仅以1.5%左右的增速扩张，其稀缺性使其能够有效对抗纸币贬值，保持自身价值，如20世纪70年代美国高通胀期，黄金价格大幅上涨。

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